周三美股成交額第1名美光科技收高1.11%，成交396.71億美元。該股近期自歷史高點明顯回落，投資者正重新審視AI驅動的內存需求能否支撐更長時間。

美光股價自6月25日創下歷史新高後，已累計下跌約23%。儘管今年以來股價仍上升逾過230%，過去12個月漲幅超過650%，但近期回調引發了市場對內存周期是否接近頂部的擔憂。

從基本面看，美光的經營狀況依然強勁。在啱啱過去的2026財年第三季度，公司營收達到414.6億美元，按年暴增346%，每股收益25.11美元，遠超市場預期。其中，數據中心業務營收超過250億美元，年化營收超過1000億美元，成為最大增長引擎。公司預計第四季度營收將進一步攀升至約500億美元。

然而，投資者的擔憂集中在兩個方面。其一，內存行業歷來具有強周期性，一旦供給趕上需求，價格就會大幅回落。美光、三星和SK海力士合計控制全球90%以上的DRAM供應，任何一家的產能擴張都可能改變供需格局。其二，部分科技巨頭對數據中心建設的節奏有所調整，市場擔心若AI基礎設施投資放緩，內存價格可能承壓。

不過，多家機構對美光後市持樂觀態度。花旗銀行將美光列入90天正面觀察名單，認為當前回調提供了買入機會。瑞預計DRAM供不應求的局面至少持續到2028年第二季度，並將2026年第三季度DDR合約價格漲幅預測從17%上調至32%。美銀重申買入評級，目標價維持在1550美元，指出存儲芯片佔雲端AI資本支出的比例已達歷史水平的2至3倍，但存儲股市盈率仍不足10倍，估值偏低。

第2名英偉達收高3.65%，成交293.29億美元。此前一個交易日，該股在芯片板塊整體大跌的背景下逆勢收漲，展現出明顯的相對強勢。技術面顯示，期權市場出現大量看漲押注，短期看漲期權成交量遠超看跌期權，顯示部分交易員正押注股價在短期內走高。

估值層面的變化同樣引人關注。自5月14日創下歷史高點以來，英偉達市值已蒸發約1萬億美元，股價累計回落逾18%。這一調整使其預期市盈率降至約18倍，為2019年初以來最低水平，甚至低於標普500指數逾20倍的預期市盈率。分析人士指出，這一估值壓縮並非源於盈利前景惡化，分析師反而一直在上調未來數季的盈利預測，而是反映了人工智能交易資金正從英偉達轉向其他半導體領域，如內存芯片製造商和設備供應商。

第3名閃迪收高6.77%，成交194.76億美元。周三之前，該股已經連續四個交易日下跌。

第4名特斯拉收跌2.19%，成交131.42億美元。摩根士丹利對特斯拉維持「持股觀望」評級，目標價415美元——由核心汽車、網絡服務、Robotaxi、能源和人形機器人五部分估值構成。

摩根士丹利研報指出，特斯拉在邁阿密推出Robotaxi服務及美國市場推出Model YL是近期熱點。

Robotaxi方面，摩根士丹利預計年底前將在多個都市區全面上線，儘管活躍車隊數據近期有所下降，但招聘AI操作員等跡象表明運營規模正擴大。

摩根士丹利強調，事故率改善速度是評判業務成功的關鍵，預計車隊規模年底達1500輛、2030年達3萬輛。Model YL方面，美國版起售價61990美元，10月交付，有望擴大市場覆蓋並改善產品組合。

第7名博通收高4.83%，成交118.84億美元。當地時間7月8日，蘋果宣佈與博通達成一項協議，計劃未來五年向博通採購價值超過300億美元的美國製造芯片。

根據協議，博通將在美國生產超過150億顆芯片，並在科羅拉多州柯林斯堡工廠投資15億美元擴建和升級產能，生產包括FBAR射頻濾波器在內的先進射頻組件及無線連接芯片。

當地時間7月6日，博通公告，其與蘋果已同意通過簽訂新的多年期長期協議，將雙方的長期技術合作擴展至2031年，約定由博通開發和供應一系列定製的ASIC芯片產品，用於蘋果的多個終端產品。

第10名SpaceX收跌0.78%，創6月12日IPO以來的最低價，成交88.93億美元。

第14名摩根大通收跌2.54%，成交57.75億美元。摩根大通計劃將中小企業併購交易作為投行業務新增長點，專門組建團隊服務估值1億至5億美元的小型上市公司與企業併購，初期規劃超75人，並在多城設立區域中心。

此前摩根大通深耕5億至20億美元中型併購賽道，該業務年創收超10億美元、增速逾20%。小型團隊由新招高管邁克爾-弗林等牽頭，重點覆蓋消費零售與商業服務。分析師表示，大型同業尚未佈局該賽道，而嬰兒潮一代企業代際傳承帶來出售潮，疊加中小私募資金涌入，為摩根大通提供獨特機遇。

第19名Bloom Energy收跌5.67%，成交47.74億美元。周二收跌8.64%之後，周三再跌5.67%。投資者似乎在股價大幅上漲後獲利了結，儘管該公司啱啱獲得與Brookfield擴大AI基礎設施孖展合作的重要利好。該股還出現異常活躍的看跌期權交易，表明交易員正在為進一步下行做準備或對近期漲幅進行對沖。

總體來看，BE下跌主要源於此前股價已大幅上漲，投資者在Brookfield合作消息利好下仍選擇獲利了結，而看跌期權買盤增加顯示短期情緒已轉向謹慎。