FX168財經報社(北美)訊 周四（7月9日），美股三大指數集體收高，半導體板塊強勢反彈、油價回落，幫助市場暫時消化美伊緊張局勢升級帶來的衝擊。

截至收盤，納斯達克綜合指數上漲1.30%，報26,206.89點；標普500指數上漲0.81%，報7,543.64點；道瓊斯工業平均指數上漲139.02點，漲幅0.27%，報52,487.41點。

（圖源：FX168）

儘管道指周四小幅反彈，但仍不足以扭轉本周跌勢。道指本周迄今仍下跌近1%。如果這一走勢維持到本周結束，道指將結束連續四周上漲的勢頭。這是其自2024年底以來最長的一輪周線連漲紀錄。

半導體板塊表現突出。VanEck Semiconductor ETF（SMH）上漲2.5%，其中美光科技上漲4.5%，Sandisk大漲7.6%。

在中東緊張局勢持續升溫的背景下，美股仍能走高，顯示投資者暫時選擇押注科技股和AI相關資產的韌性。

歐洲市場周四同樣走強。泛歐Stoxx 600指數收漲0.8%，多數地區市場和主要板塊收高。

資源股領升歐洲市場，上漲3.2%；歐洲科技股上漲2.8%；銀行股上漲近2%。意大利FTSE MIB指數上漲1.1%，德國DAX指數上漲0.89%，法國CAC 40指數上漲0.90%。不過，英國FTSE 100指數小幅收跌。

亞洲市場表現分化。日本日經225指數收漲1.4%，韓國Kospi指數在震盪交易中上漲0.62%；香港恒生指數下跌0.5%，中國內地滬深300指數收漲2.5%。

美伊緊張局勢升級，但油價回落緩解壓力

地緣政治方面，美國中央司令部表示，美國連續第二天對伊朗發動新一輪打擊。此前，德黑蘭方面對霍爾木茲海峽及周邊商業航運發動襲擊，導致這一關鍵水道的航運流量放緩。

不過，油價周四回落，部分緩解了市場壓力。美國總統特朗普表示，伊朗已來電希望達成協議。據報道，卡塔爾和巴基斯坦調解方也正努力推動雙方回到談判桌前。

這與特朗普周三的強硬表態形成反差。特朗普此前曾稱，他可能不再有興趣與伊朗談判，並表示美國與德黑蘭之間的停火已經「結束」。

Verdence首席投資官Megan Horneman表示：「這具有高度通脹性，也高度不確定。它可能明天結束，也可能演變成更大的事件。我們不知道。因此在這種情況下，投資者必須在全球股票配置中保持充分分散。」

通脹與聯儲局加息風險仍是隱憂

Horneman認為，未來市場仍將維持波動，因為投資者可能已經對沖突「時開時停」的狀態有些麻木。

她警告，目前股市水平可能還沒有充分反映聯儲局在2026年下半年至少加息一次的可能性。

她表示：「這正在溢出為今年剩餘時間持續存在的通脹問題。」她補充稱，這並「不只是油價」的問題。

在她看來，人工智能投資長期來看可能帶來反通脹效應，但短期內，大規模AI投資、強勁經濟增長以及消費者持續支出，都具有通脹屬性。

這意味着，儘管科技股繼續推動市場上行，但聯儲局政策路徑仍可能成為股市下一階段的重要風險。

AI盈利能否兌現，成為美股關鍵考驗

Apollo Global Management首席經濟學家Torsten Slok周四警告，如果AI回報低於市場預期，可能成為整個市場和經濟的共同風險。

Slok在給客戶的報告中寫道：「AI回報放緩將是所有人的問題。」

目前，華爾街共識預期顯示，所謂超大規模雲服務商的自由現金流到2030年將增長超過一倍。這些公司運營着全球大型數據中心，也是AI基礎設施投資的核心力量。

但Slok提出疑問：「如果回報兌現所需時間比市場共識預期更久，會怎樣？」

報告指出，AI模型處理文本或數據的基礎單位token價格正在下滑，中國AI模型也在擴大影響力，無論是在全球最常用模型份額，還是token使用量方面，都正在趕超甚至領先部分美國同行。

因此，市場對超大規模雲服務商利潤的預期可能過於樂觀。

Slok警告，如果「科技七巨頭」——亞馬遜、微軟、Meta、英偉達、蘋果、特斯拉和Alphabet——的盈利和現金流低於華爾街預期，並導致股價下跌，整個市場都可能被拖累。

他指出，由於科技七巨頭在主要股指中權重過高，壓力不可能只停留在這些股票內部，而可能蔓延至芯片、電力、數據中心相關股票，甚至整個標普500指數，並增加美國經濟陷入衰退、標普500進入回調的風險。