最近，A股寬幅震盪，分化加劇，前期持續走強的科技板塊迎來階段性調整，半導體、光通信、PCB、存儲等熱門行業個股普遍出現大幅回撤，之前位置偏低的醫藥等板塊反而走勢偏強。展望後市，市場將會如何表現？該重點關注哪些細分機會？近期，2026年基金二季報陸續新鮮出爐，對於投資者關心的後市走向及投資機會，透過這些披露的基金二季報或許能窺見一些投資線索。我們一起來看長城半導體產業混合基金經理楊維維的最新研判。
在長城半導體產業混合基金二季報中，楊維維表示，2026 年二季度，中證全指半導體指數漲幅較大，其中有明顯超額的細分方向是存儲，以及存儲擴產配套的設備材料等；國產算力和模擬芯片等方向也有表現。
展望後市，楊維維認為，擴產方向，AI對半導體全產業鏈（包括模擬、功率、存儲等）的需求都有明顯的拉動，尤其是存儲步入歷史級別的景氣周期，後續擴產相關的設備、材料和零部件有望持續受益而國產算力方向，隨着海外大模型 Coding 和 Agent 能力的跨越式提升，大模型逐漸成為新的生產力工具，而國產大模型的追趕對國產算力的拉動遠未觸及天花板；同時，隨着國產卡的持續迭代升級，性價比逐漸凸顯，市場化放量已經是大勢所趨。他強調，目前主要看好的方向包括國產算力，以及受益於晶圓廠擴產的半導體材料、設備和零部件等。
免責聲明：
本通訊所載信息來源於本公司認為可靠的渠道和研究員個人判斷，但本公司不對其準確性或完整性提供直接或隱含的聲明或保證。此通訊並非對相關證券或市場的完整表述或概括，任何所表達的意見可能會更改且不另外通知。此通訊不應被接受者作為對其獨立判斷的替代或投資決策依據。本公司或本公司的相關機構、僱員或代理人不對任何人使用此全部或部分內容的行為或由此而引致的任何損失承擔任何責任。未經長城基金管理有限公司事先書面許可，任何人不得將此報告或其任何部分以任何形式進行派發、複製、轉載或發布，且不得對本通訊進行任何有悖原意的刪節或修改。基金管理人提醒，每個公民都有舉報洗錢犯罪的義務和權利。每個公民都應嚴格遵守反洗錢的相關法律、法規。市場有風險，投資需謹慎。
責任編輯：江鈺涵