猴價上行繼續帶動昭衍新藥(603127.SH)業績大幅增長。
7月14日盤後，昭衍新藥披露業績預告，預計2026年1—6月實現營業收入約人民幣6.69億元到7.39億元，與上年同期的數據相比，按年增加約0%到10.5%。
營業收入預計小幅增長的情況下，昭衍新藥的淨利潤卻出現顯著攀升，公司預計2026年1—6月實現歸母淨利潤約人民幣6億元到9億元，按年增加約884.9%到1377.4%；預計扣非歸母淨利潤按年增長2334.2%到3551.3%。
其中實驗猴對昭衍新藥的業績拉動尤其明顯。業績預告顯示，生物資產公允價值變動貢獻的淨利潤約人民幣7.03億元到人民幣7.77億元。公司生物資產主要為非人靈長類實驗模型，也即實驗猴。
昭衍新藥表示，生物資產市場價格上漲疊加自身自然生長增值，雙重因素驅動其公允價值正向變動，為公司業績做出積極貢獻。
財聞注意到，此前昭衍新藥在投資者互動平台解釋，猴價上漲能夠逐步傳導至新簽訂單端，帶動產品銷售價格同步上行。猴價上行會提高實驗用猴採購成本，對主營業務毛利率形成階段性壓制，帶來一定負向壓力；但同時，猴價上漲亦會帶來生物資產評估增值，增厚賬面淨利潤。
昭衍新藥2025年年報顯示，報告期內生物資產公允價值變動帶來的淨收益為4.76億元。
進入2026年，實驗猴價格走高趨勢不減，6月29日，中國食品藥品檢定研究院食蟹猴採購項目公開招標公告顯示，以760萬元的預算金額，採購食蟹猴40只(雌雄各20只，3到5歲)，單價已來到19萬元。
不過，剔除生物資產公允價值變動損益影響後，昭衍新藥的實驗室服務及其他業務淨利潤約人民幣-1.41億元到人民幣6497.36萬元。
這意味着，如果不考慮猴價變動的影響，昭衍新藥的實驗室服務相關主業可能處於虧損狀態。
昭衍新藥解釋稱，本報告期內，公司實驗室繼續保持良好穩定的運營狀態，雖然行業整體復甦，但是受前期行業激烈競爭的滯後影響，本期營收僅實現微增，毛利水平仍待恢復。
昭衍新藥主營業務是以藥物非臨床安全性評價服務為主的藥物臨床前研究服務和實驗動物及附屬產品的銷售業務。公司的主要產品或服務是藥物非臨床研究服務、臨床服務及其他實驗模型供應。
作為國內安評龍頭，實驗動物對昭衍新藥有重要意義。
據華安證券研報，實驗動物是指經人工培育，對其攜帶的微生物和寄生蟲實行控制，遺傳背景明確或者來源清楚，用於科學研究、教學、生產、檢定以及其他科學實驗的動物。簡而言之，實驗動物是開展非臨床安全性評價、藥效學與藥代動力學研究的載體，動物模型限制安評業務的開展，往往也會直接影響安評實驗的結果。
據東方證券6月研報，資金端和研發端數據顯示，國內創新藥早研需求旺盛，相應地，國內臨床前CRO仍處於景氣上行周期。其中，安評受實驗用猴國內資源緊缺的影響，短期供給受約束最明顯，成為今年彈性最強的細分方向。從昭衍新藥和益諾思(688710.SH)2026一季度新簽訂單來看，單季度金額分別達9.1億元、7.3億元，按年增速分別達112%和199%。
昭衍新藥曾在2026年4月接受調研時對全年猴價趨勢展望指出，實驗猴價格變動主要源於供需結構變化：當前需求有所回升，供需呈偏緊狀態；然而，國內猴子進口政策出現鬆動跡象，疊加其他不確定因素，未來價格走勢仍需持續觀察。
此前的2025年，昭衍新藥就曾憑藉生物資產公允價值變動貢獻，在營收下滑的情況下實現扣非歸母淨利潤1221.30%的按年增長。