金吾財訊 | 國金證券研究指，全球仍在科技投資與高實際利率故事的後半段，優勢資產波動正在加大，被壓制資產仍需等待。該機構做出如下配置推薦：第一，能源價格低位逐步確定，受益於中國製造業流量的（煤炭+電力）是較好的絕對收益組合，石油石化板塊迎來估值修復。第二，AI投資尚在過熱期後段，控制倉位+提高銳度是主要方針，材料與設備仍然是重要彈性資產：半導體/AI材料、半導體設備與製造是投資「脹」的重要方式，也是「滯脹」期前半段的有效防禦；第三，南方國家與中國製造仍在高實際利率壓制的徘徊期，可以考慮進行左側佈局，關注工業金屬、工程機械、電網設備、煉化等方向。