智通財經APP獲悉，東方證券發布研報稱，數據中心及能源投資有望帶動全球高機設備需求的進一步增長。全球AIDC項目建設的景氣度有望延續，這將帶動全球高空作業平台設備的需求持續增長，帶來高機設備出海的高景氣度延續，國內廠商有望受益。相關標的：浙江鼎力(603338.SH，買入)、徐工機械(000425.SZ，未評級)、中聯重科(000157.SZ，買入)。

東方證券主要觀點如下：

事件

近期，國際高空作業平台聯盟(IPAF)發布了《2026年租賃市場報告》，其中指出2025年美國高空作業平台租賃市場增長了4%，規模達到約158億美元，超出該機構年初預期。市場增長主要得益於租賃相較於購置設備所具備的成本優勢、穩健的基礎需求以及與設施管理和數據中心項目相關的業務活動。

數據中心及能源等基建投資，帶動高機設備需求增長

數據中心等AI基建投資已成為拉動美國高機應用的重要增量。該行拆分了美國私人建造支出發現，數據中心及能源投資是美國私人建造支出的推動因素。2026M1-M5期間，美國私人建造支出中非住宅部分金額按年-1.7%，但辦公支出佔比達非住宅部分的14.4%，金額按年增長達到17.1%，其中辦公支出裏數據中心部分金額按年增長47.7%，佔比達到辦公支出的54.7%;能源(包括天然氣和石油)支出佔比達到非住宅部分的21.3%，金額按年增長達到9.0%。結合IPAF最新報告，該行認為當前一方面數據中心建設呈現高景氣，另一方面北美及全球正面臨新一輪電力基建，數據中心建設催化了電力基建需求。向前看，該行認為數據中心及能源投資有望帶動全球高機設備需求的進一步增長。

AIDC建設景氣度有望延續，看好高機設備出海景氣度延續

該行看到近期市場對於算力投資的信心在逐漸恢復。此前由於Meta宣佈推出對外算力租賃服務，市場一度擔心全球算力設施已經過剩，但伴隨其之後宣佈將投資100億美元，建設在加拿大的首座數據中心，市場逐步緩解了對算力過剩的擔憂。從產業鏈上游看，SK海力士近期表示，2027年將成為存儲行業歷史上供應最緊張的一年。儘管其正盡最大努力擴充產能，但即使到2030年以後，客戶需求仍可能高於其供應能力。向前看，該行認為當前AI應用的發展仍處於起步的階段，AI還可以賦能更多的產品和生產場景，包括人形機器人等，而這些潛在的算力需求甚至還未釋放，因此當前還遠不是算力過剩的階段。該行認為全球AIDC項目建設的景氣度有望延續，這將帶動全球高空作業平台設備的需求持續增長，帶來高機設備出海的高景氣度延續，國內廠商有望受益。

風險提示

宏觀經濟波動導致投資不及預期、數據中心建設不及預期、國際貿易風險、行業競爭加劇風險