智通財經APP獲悉，國際貨幣基金組織(IMF)周一發布工作論文稱，若歐洲各國不能有效管控公共財政，其主權債務動態將面臨嚴重惡化的風險。包括經濟學家盧克·埃羅、馬希卡·甘地及安德魯·霍奇在內的IMF研究團隊在文中指出，面對人口老齡化、能源轉型及重整軍備等日益加劇的多重挑戰，許多國家迄今採取的「零敲碎打」式應對方式已難以為繼。

「若長期支出壓力得不到解決，許多歐洲國家的債務動態恐將滑向失控的爆炸性路徑，」IMF分析師警告道，「鑑於所需調整的規模之大，邊際上的修修補補很可能不足以解決問題，反而可能引發‘改革疲勞症’。」

這份分析為近期圍繞歐洲主權財政脆弱性的諸多警示再添一筆。十年前，歐洲債務危機曾一度令歐元區瀕臨解體。當前，英國、法國和比利時等國尤其受到關注，其政府債務規模均已達到或超過各自經濟總量。

IMF分析師呼籲各國政界「轉向更具前瞻性和戰略性的策略——將改革、財政整頓與必要時就公共服務覆蓋範圍及孖展方式做出更深層次抉擇相結合」。「延誤成本正在上升，戰略性路徑的收益日益清晰。」

IMF研究人員估算，到2040年，各國財政支出佔經濟總產出的比重平均將攀升近5個百分點，而彼時經濟增長溫和，民衆對加稅或大規模削減開支的接受度依然偏低。這將使公共債務滑向不可持續之途，預計到2040年各國平均債務佔GDP比重將達到130%——約為當前水平的兩倍。

包括賈科莫·馬吉斯特雷蒂、伊恩·斯圖爾特、Mengxue Wang和Jiae Yoo在內的經濟學家團隊指出，一套「溫和」的改革方案約可彌補三分之一的財政缺口，其中養老金改革和促增長措施將帶來最為顯著的正向效果。

但他們補充道，多數國家仍須推進財政調整。「兩者通常都不可或缺，且都涉及艱難的政治抉擇，」經濟學家們寫道，「改革推進得越深入，財政整頓任務可能就越輕;但僅靠改革本身，仍不足以消除財政可持續性風險。」

部分高負債國家或須更進一步，考慮對公共服務範圍進行更激進的重新評估。

「重新審視政府角色，並不意味着國家退場或解構歐洲社會模式，」IMF經濟學家表示，「而是務實評估哪些服務最適合由政府出資、哪些可通過擴大私人參與實現更高效率或更公平的孖展，以及如何重新劃分各方責任。」

論文指出，二戰後相對龐大的政府規模、全面的福利計劃、全民醫保和免費教育等特徵，支撐了歐洲的增長、社會凝聚力和穩定，但如今正面臨壓力。IMF在與各國政府的政策對話中，已越來越多地涉及更深層次改革議題。

文中提及，奧地利和克羅地亞的談判涉及公共工資支出問題;比利時、法國和挪威在優化社會支出針對性方面仍有改善空間;德國、斯洛伐克和土耳其則存在大幅削減普惠性能源補貼的較大餘地。

「財政選擇將日益受到制約、爭議不斷且影響深遠，」經濟學家們總結道，「繼續以零散或被動的方式應對這些挑戰——即許多國家迄今採取的‘勉強應付’模式——正接近其極限。」