專題：聚焦美股2026年第二季度財報
流媒體平台宣佈收視報告由一年兩度改為每年發布一次
《怒嗆人生》第二季是奈飛上季度熱度最高的劇集之一。奈飛給出指引，預計第三季度營收與利潤增速將放緩，加劇投資者對公司增長見頂的擔憂。
公司預測三季度營收按年增速僅 11.7%，為 2023 年末以來單季最低增幅，財報公布後該股盤後大跌超 8%。
周四財報電話會上，奈飛高管強調公司仍具備充足增長空間，目前僅佔據全球電視觀看市場 5% 的份額。首席財務官斯賓塞・諾伊曼表示：「我們認為未來還有極為廣闊的增長空間。」
公司披露二季度營收 125.6 億美元，按年漲幅超 13%；淨利潤按年上漲近 9%，達 34 億美元，整體業績基本符合分析師一致預期。
奈飛表示，本輪二季度業績增長，部分得益於近期會員漲價與廣告業務規模擴張。
本次財報發布前，奈飛股價過去一年內累計下跌超 40%。股價下跌始於公司傳出擬收購華納兄弟探索影業及流媒體業務之時 —— 該收購計劃偏離了奈飛傳統發展路線；即便最終競標失利，股價頹勢仍未能扭轉。
奈飛周四公布數據：2026 上半年平台用戶總觀看時長超 970 億小時，較 2025 下半年上漲 1.5%，較去年上半年提升 1.9%。
奈飛管理層一直致力於提升用戶平台停留時長。對流媒體企業而言，用戶活躍度是核心指標，活躍度高代表用戶滿意度更強、退訂概率更低。
調研機構 Antenna 數據顯示，奈飛 6 月用戶流失率僅 2.11%，行業表現遙遙領先。
上季度平台重磅上新熱門作品包括哈蘭・科恩小說改編劇集《我會找到你》、《怒嗆人生》第二季。
公司宣佈調整《我們都在看什麼》收視報告發布節奏，這份報告詳細披露影視劇用戶觀看時長，此前一年發布兩次，今後改為每年發布一次。
奈飛稱新增付費用戶為本季度業績提供支撐；公司自去年初起已停止披露季度新增訂閱用戶數量。上周，奈飛在全球多個市場面向從未開通會員的用戶測試免費試用活動。
聯席 CEO 格雷格・彼得斯對分析師表示，公司正全力深耕用戶活躍度提升：「我們傾盡心力優化這項指標。」
媒體此前報道，為拉動用戶停留時長，管理層正規劃上線全天候輪播特定題材影視內容的直播頻道，同時探討與其他流媒體平台捆綁會員套餐。
平台持續上線視頻播客內容，並持續採購體育直播、大型賽事版權以吸引新用戶，公司預計今年 5% 的內容預算將投入直播賽事。
公司二季度營業利潤率由去年同期 34.1% 收窄至 33.4%，但仍高於此前 32.6% 的預期值；二季度自由現金流由去年同期 22.7 億美元降至 15.3 億美元，下滑主因之一是支付收購華納競標解約金帶來的稅費支出。
全年營收預期區間收窄至 510 億 —514 億美元，落在此前給出區間的中位；全年營業利潤率預期維持 31.5% 不變。
責任編輯：郭明煜