金吾財訊 | 中國銀河證券表示，資金迴流，港股迎佈局窗口：港股當前正處於一個階段性修復窗口，而非普漲反轉的起點。從資金面來看，近期港股市場出現了明顯的資金迴流跡象，這是市場走強的核心驅動力，內外資在科技板塊上的共振，共同推升了市場情緒。外資整體仍偏謹慎，流入的主要是被動型和短線靈活型外資，全球主動型長線資金尚未大規模迴歸。投資策略上應把握三條主線：建議關注：（1）科技板塊。南向資金集中湧入AI/互聯網龍頭（智譜、阿里巴巴、網易等），同時大幅減持半導體硬件（兆易創新、華虹宏力）及前期漲幅較大的材料股，印證了內資正從硬件向軟件、從高位向低位切換。建議關注互聯網平台龍頭、AI應用端的結構性機會。（2）高股息/紅利資產（防禦底倉）。在市場震盪期，高股息板塊展現出較強韌性。建議關注REITs、電信服務、消費類紅利及公用事業等板塊。（3）超跌與景氣細分領域。前期調整較深的創新藥、生物科技、醫療保健等板塊，在本周已有亮眼表現，短期仍可能有催化機會。