如果大家把視線從近期持續調整的科技股上稍微移開，會發現電力板塊在悄然發力。近期電力ETF申購踊躍，連續十多個交易日獲資金淨流入，顯示出資金對電力領域的偏好正在升溫。
面對電力板塊持續的結構性行情，大家是否會有疑問：在科技股主導的市場敘事中，電力何以反覆活躍？如果說過去幾年市場更多聚焦於光伏、風電等上游設備製造，那麼隨着產業周期演進，覆蓋風光水火核的電力運營商是否正在站上舞台中央？
三重邏輯共振，電力板塊有望開啓價值重估
短期來看，厄爾尼諾帶來的用電焦慮為市場提供情緒底色。我國5月已正式進入厄爾尼諾狀態，預計發展為中等及以上強度事件。高溫天氣與製冷負荷激增，往往是市場對於電力板塊關注度的傳統催化劑——南方電網電力負荷已連續四天創出新高，較去年最高負荷增長7.24%。
跳出短期行情，電力板塊的長期邏輯指向一場更為底層的資產重估——它正在從「能源基礎設施」演變為「數字經濟時代的硬通貨」。
首先是需求端發生結構性質變。AI算力產業高速擴容催生明顯用電增量。2026年「算電協同」首次寫入政府工作報告，四部門聯合發布行動方案，部署29項重點任務。國家能源局預計「十五五」期間全國算力用電量年均新增1000億千瓦時以上，到2030年達8000億千瓦時，佔全社會用電量6%左右。當算力成為新生產力，電力就不再是簡單工業燃料，而是算力的物理載體。
其次是供需結構實質性改善。2026年煤價趨勢反轉，秦皇島Q5500動力煤價達860元/噸，較年初提升178元/噸。二季度多地市場化交易電價大漲，5月、6月廣東電價遠超年度長協。國盛證券認為，電價拐點或已至，火電兜底需求進一步增強。
此外，政策端利好持續釋放。各省穩步推進電力市場化改革，首個大規模「算電協同」項目已在寧夏投運，內蒙古、新疆等地項目密集落地。以水電、風電、光伏、火電、核電為代表的電力運營商，其資產價值正獲得市場重新定價。
方正證券認為，火電盈利底部逐漸明確，水電「來水偏豐+電價韌性」雙重利好兌現。國盛證券指出，電力供需結構轉好具有持續性，火電兜底價值凸顯。長江證券表示，厄爾尼諾若重現緊張局面，將利好火電、核電及外送水電的電價水平。
如何佈局？電力ETF廣發（159611）提供一鍵投資方案
在上述邏輯共振下，電力ETF廣發（159611）為投資者提供了一鍵配置電力各細分賽道的便捷工具。該基金跟蹤中證全指電力公用事業指數，佈局火電、水電、風電、核電及光伏，既挖掘清潔能源成長彈性，又可依託傳統電力龍頭的高股息與穩定現金流平滑波動。
從指數特點看，中證全指電力公用事業指數的一大特色在於「覆蓋廣」，只要被劃入「電力公用事業」的上市企業均可納入，有助於展現電力板塊全貌。截至2026年6月8日，指數成份股共57只。重倉股包括長江電力、中國核電、三峽能源、國電電力、永泰能源、華能國際、中國廣核、國投電力、大唐發電、上海電力等龍頭企業，前十大成份股合計權重約45%。行業配置上，公用事業佔比高達91.64%，顯著集中於發電產業鏈核心環節。（僅作說明，不構成投資建議，可能根據指數編制方案及市場情況發生調整）
從業績表現看，截至2026年6月8日，電力ETF廣發（159611）規模達109.84億元，近6個月上漲11.45%，大幅跑贏滬深300的1.99%。其近1年淨值增長率為18.31%，近3年淨值增長率為23.51%。資金面上，該基金近3周累計淨流入達40.72億元，日均成交超10億元，說明即便在大盤震盪分化環境下，專業資金仍在積極佈局這一兼具防禦與成長屬性的賽道。（數據來源：Wind，截至2026年6月8日，近3周區間為：2026.5.18~2026.6.8；指數歷史表現不預示未來表現；基金過往規模不預示未來。）綜合來看，在AI算力需求擴張、供需結構改善、厄爾尼諾夏季用電高峯等多重因素共振下，電力板塊景氣中樞正抬升。電力ETF廣發（159611）覆蓋風光水火核電力鏈條，為佈局電力板塊高景氣周期提供了便捷工具，不妨保持關注。場外的投資者也可以關注聯接產品廣發中證全指電力公用事業ETF聯接A/C（016185/016186）。
數據來源：Wind，時間截至2026年6月8日． 電力ETF廣發（159611）近五年淨值增長率及業績比較基準增長率為-13.66%/-16.39%（2022）、0.54%/-0.98%（2023）、13.91%/11.86%（2024）、0.92%/-1.28%（2025）、
14.61%/-0.26%（2026，截至6.8）。
電力ETF廣發的銷售費用如下：投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，場內交易費用以證券公司實際收取為準
廣發中證全指電力ETF發起式聯接費用說明：聯接基金分為A、C兩類份額，其中A類份額收取申購費用，但不從基金資產中計提銷售服務費；C類份額不收取申購費用，但從基金資產計提銷售服務費，銷售服務費費率為0.30%/年。A類份額申購金額（M）及申購費率如下：M<100萬元為1.20%；100萬元≤M<500萬元為0.80%；M≥500萬元為1000元/筆。A類份額持有時間（D）及贖回費率如下：D<7日為1.50%；7日≤D<30日為0.50%；D≥30日為0.00%。C類份額持有時間（D）及贖回費率如下：D<7日為1.50%；D≥7日為0.00%。具體詳見招募說明書等法律文件及基金公告
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責任編輯：江鈺涵