摩根士丹利已然成為支撐人工智能行業熱潮的核心孖展方案設計者，該行創新設計各類股債孖展模式，為大規模數據中心建設輸送數百億美元資金。

　　多位行業高管表示，自去年以來，摩根士丹利已成為規模最大、方案最具創新性的AI基礎設施孖展項目主導投行。

　　典型項目包括：谷歌背書的數據中心開發商Tera Wulf32億美元債券孖展；Meta與藍貓頭鷹資本合作Hyperion數據中心項目270億美元債務孖展包；近期還為博通350億美元芯片孖展交易提供顧問服務。

　　數據顯示，AI相關孖展業務爆發式增長，助力摩根士丹利上半年股債資本市場承銷費超越長期競爭對手高盛，承銷費總額達23億美元，較去年同期14億美元大幅提升。該行全球資本市場承銷排名從去年第四位升至第二位，僅次於摩根大通。

　　一系列孖展交易清晰反映，人工智能正在重塑科技行業與資本市場格局。投行不再單純依靠傳統項目孖展或企業主體借貸，而是創新搭建新型孖展結構：將長期算力租賃合約、科技巨頭穩健資產負債表打包為標準化證券，面向大衆機構投資者發售。

　　這類創新孖展工具極大拓寬了AI基建資金來源，同時讓整個金融體系深度綁定AI算力的持續需求。

　　摩根士丹利投行聯席主管莫・阿蘇穆爾表示：「以往10億、20億、50億美元規模的孖展項目，如今動輒達到100億、200億美元甚至更高。」

　　硅谷科技巨頭稱現有算力無法滿足客戶訂單需求，持續加碼資本開支。摩根士丹利測算，未來數年全球AI基建總投入將達到10萬億美元。

　　能夠拿到低成本、千億級孖展的關鍵，在於引入谷歌、亞馬遜、Meta、微軟等超大規模雲廠商背書；這類企業入局AI賽道時均保持優質健康的資產負債表。只要其中任意一家為數據中心租賃協議提供擔保，項目孖展成本大約直接減半。

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責任編輯：江學思