智通財經APP獲悉，國聯民生證券發布研報稱，鈉離子電池具備經濟性、安全性、低溫快充性能三大優勢，主要應用場景儲能、新能源車等。2026年鈉離子電池進入量產元年，該行預計鈉離子電池2026年出貨量有望超20GWh，2030年出貨量有望超500GWh，2030年鈉電滲透率有望提升至接近10%。該行看好鈉離子電池未來市場空間和應用場景的開拓。

國聯民生證券主要觀點如下：

鈉離子電池的三大優勢——經濟性、安全性、低溫快充性能

1)成本優勢：鈉資源分佈廣泛、提煉簡單，因此價格穩定且低廉;鈉離子電池正極、集流體的來源和成本具有優勢。2)安全性能：鈉離子電池的熱穩定性較好，不易發生熱失控和燃爆;鈉離子電池的內阻比鋰離子電池更高，可以實現零電壓運輸。3)低溫快充性能：工作溫區在-45℃到80℃，鈉電池的低溫性能優勢顯著，在-20℃容量保持能夠達到90%以上;鈉電在倍率性能和快充能力方面表現突出。

鈉離子電池未來空間廣闊

1)鈉離子電池的應用場景：儲能、新能源車等。大型儲能系統對能量密度要求不高，對安全、寬溫、長壽命、高可靠及經濟性要求更高，適用鈉電池。鈉電池所具備的耐低溫和高安全特性，使得未來嚴寒地區、高安全訴求車型或更適合鈉電方案。2)2026年鈉離子電池進入量產元年。寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、比亞迪等企業紛紛佈局GWh級別以上的鈉離子電池產能。正極、負極等鈉電全產業鏈降本加速，2026年鈉離子電池有望進入0.4元/Wh時代。3)鈉離子電池空間廣闊。2025年全球鈉離子電池出貨量達9GWh，該行預計鈉離子電池2026年出貨量有望超20GWh，2030年出貨量有望超500GWh，2030年鈉電滲透率有望提升至接近10%。

鈉離子電池關鍵環節產業化進展

1)電池：寧德時代——鈉離子電池的先行者。2026年4月，寧德時代發布第二代「鈉新」鈉離子電池，明確2026年Q4實現大規模量產，開啓鈉電規模化商用元年。2)正極：路線差異的核心環節。三種主流路線中，層狀氧化物技術相對成熟，普魯士藍類化合物成本較低，聚陰離子型化合物則具有優異的熱穩定性和長循環壽命。3)負極：硬碳/軟碳登上舞台。相比軟碳材料，硬碳材料能量密度更高，循環壽命和安全性好，但電池的首次庫倫效率偏低。硬碳材料是目前的主流，市佔率高達98%。4)電解液：電解質通常為六氟磷酸鈉。其達到300 ℃的質量損失較小，並且離子電導率較高。5)集流體：正負極集流體均為鋁箔。鋁箔價格遠低於銅箔，進一步降本。

投資建議

該行看好鈉離子電池未來市場空間和應用場景的開拓，1、電池端：建議關注鈉電池佈局領先的【寧德時代】、【鵬輝能源】。2、材料端：1)集流體環節：鋁箔用量翻倍，建議關注【鼎勝新材】、【萬順新材】;2)負極環節：硬碳為主流，建議關注【中科電氣】【元力股份】【尚太科技】;3)正極環節：建議關注【容百科技】【振華新材】。

風險提示：儲能需求低於預期、鋰電池成本下降超預期、新技術不及預期、鈉離子電池產業化速度低於預期、產能過剩、測算誤差風險等