智通財經APP獲悉，日本首相高市早苗強調了鼓勵家庭和政府養老投資基金(GPIF)增加對日本金孖展產投資的重要性，這進一步加劇了市場對該基金可能調整資產配置的預期。

高市在議會會議期間表示，「隨着股市繼續表現穩健，我們認為採取措施鼓勵包括政府養老投資基金在內的家庭和養老基金進一步增加對日本金孖展產的投資非常重要，從而使公衆能夠分享日本經濟增長的成果。」

她補充道：「通過這樣做，我們的目標是促進經濟增長與家庭資產積累之間形成良性循環。」

在高市發表上述言論後，東京下午交易時段日元兌美元匯率走強，從此前的 162.36 附近短暫觸及 162.13。

這一言論可能會強化一種觀點，即政府極切希望 GPIF 考慮調整其資產配置。鑑於其龐大的規模，此舉將潛在影響債券收益率、股票價格以及日元。近來政府官員頻繁就該養老基金發表評論，正值人們對債券收益率上升和日元疲軟持續擔憂之際。

瑞穗銀行駐倫敦高級貨幣策略師 Masayuki Nakajima 表示，「即便此類言論並不意味着會立即採取政策行動，但它們也可以被解讀為一種口頭干預的形式，從而影響市場對 GPIF 未來資產配置的預期，並以此延伸影響到日元和日本國債(JGB)市場的走勢，」「政治影響力仍處於當前辯論的核心。」

作為全球最大的養老基金之一，管理着 293.6 萬億日元(約合 1.81 萬億美元)資產的 GPIF 每五年設定一次資產配置參數。在 2025 年 3 月，該基金決定繼續將其四分之一的資金平均分配到國內股票、國內債券、國外股票和國外債券中。

該基金還將允許偏離目標資產配置的幅度，根據不同資產類別的走勢，從 6 至 8 個百分點縮窄至 5 至 6 個百分點。

在高市發表此番言論之前，日本財務大臣片山皋月在上周表示，她希望鼓勵 GPIF 更多地投資於國內資產。

她在周二對這些言論進行了跟進，重申如果有必要，GPIF 的基本資產配置可以在每個財政年度進行審查，這為在當前五年計劃結束前可能進行的投資組合重新洗牌留下了空間。

片山皋月表示「如果我們成功推進我們的增長戰略，日元資產將變得更具吸引力。由於這是本屆政府正在奉行的政策，投資組合有可能被審查，並在必要時進行修正。」

最近的這些言論增加了外界的一種印象，即在日本國債收益率走高、日元兌美元匯率在 40 年低點附近掙扎之際，日本決策者正在四處尋找新的方法來試圖引導市場預期。

根據財務省的數據，在截至 5 月 27 日的一個月內，日本斥資了創紀錄的 11.73 萬億日元(約合 722 億美元)來支撐日元，但自那以後似乎並未採取行動。

自那以來缺乏進一步行動，可能反映出人們對干預效果減弱的擔憂，以及美國可能對在干預操作中通過拋售美債來買入日元所產生的顧慮。

片山皋月在周五早些時候再次發出的干預警告，在很大程度上被市場參與者所忽視。

同樣達到數十年高點的債券收益率也在驚擾着政府，因為高市正試圖讓投資者相信，鑑於日本龐大的公共債務規模，她雄心勃勃的投資計劃是可持續的。

澳洲國民銀行高級外匯策略師羅德里戈·卡特里爾表示，「無風不起浪，當涉及到日本政府‘激勵’獨立機構使其與政府政策保持一致的能力時，他們往往是成功的。」