頂着「中國高端護膚第一股」光環的林清軒（02657.HK），2025年交出了首份營收翻倍、淨利增逾九成的年報。82%的毛利率將歐萊雅、雅詩蘭黛等國際巨頭甩在身後，24.5億元的營收規模也創下品牌成立以來的歷史峯值。 然而，資本市場卻給出了截然相反的回應。自2025年12月登陸港交所以來，林清軒股價從94.09港元的高點一路下行，2026年6月18日盤中觸及28.02港元，較發行價跌去六成。儘管...
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