近日，全球化AI互動娛樂平台海藝（SeaArt）宣佈完成超億元B輪孖展。本輪孖展由視覺中國、華蓋創贏、祥峯投資聯合領投，廣發信德、天投資本、川創投、廣州合偉永晟跟投。此前海藝曾獲阿里、騰訊、招銀國際、鐘鼎資本、Actoz、上海人工智能產業系列基金、和溋資本等知名產業基金和財務投資機構加持。

在AI應用投孖展明顯降溫的背景下，這筆孖展本身就足夠引人關注，但更值得注意的是視覺中國以領投方身份入局。

過去幾年，生成式AI與版權機構更多時候站在討論的兩端：一邊是AI內容快速爆發，一邊是版權保護不斷升級。

如今，一家頭部視覺版權平台選擇重倉一家AI原生內容社區，這一變化本身就釋放出一個值得關注的行業信號——資本正在重新評估AI應用的長期價值。

從聊天助手、AI繪畫到AI視頻，再到Agent，過去兩年，大量產品湧現，有快速爆發也有殘酷的淘汰。用戶規模、下載量、DAU曾是資本判斷項目最重要的指標，「算力補貼換增長」是標準動作。

但「規模神話」在AI領域失效了，市場開始重新追問一個問題：AI應用真正的護城河究竟是什麼？

海藝的孖展恰好發生在這一節點，它更像是資本對AI應用價值重估的一次縮影。

 AI內容平台，出現新的估值錨點 

過去一年，一個越來越明顯的趨勢正在出現：單點AI產品越來越容易被平台能力吸收。

無論是OpenAI 關停Sora把能力收回ChatGPT，還是各大模型廠商不斷擴展原生能力邊界，都意味着，模型能力正在快速普惠，功能創新帶來的窗口期越來越短。

對於AI應用來說，一個新功能能夠建立的競爭優勢，正在以月甚至以周為單位縮短。這意味着，工具仍然重要，但已經越來越難成為一家公司的長期壁壘。

市場開始尋找另一種更難複製的價值。答案開始從工具本身，轉向內容資產、創作者生態和用戶關係。

海藝的發展路徑，正是圍繞這一邏輯展開。

過去三年，SeaArt並沒有停留在一款AI繪圖工具。圍繞AI角色創作，平台持續沉澱模型、LoRA、工作流、模板、Agent等超過200萬個AI原生創作資產，並聚集全球創作者持續生產內容，逐步形成一個不斷生長的PUGC內容社區。

在SeaArt社區裏，底層複雜的模型參數、LoRA、ControlNet等技術細節，被封裝成了可複用的工作流與模板，鼓勵創作者售賣個人審美、調性與世界觀。當一名普通用戶調用一個成熟的「賽博朋克光影」工作流，他是在消費和複用一位資深創作者數百小時的調試經驗。

經驗資產化極大地降低了優質內容生產的邊際成本，也讓AI創作從「手搓作坊」向「工業標準化」過渡。目前，平台上已有超過200萬個AI原生創作SKU，頭部創作者月收入可達數千美元。

這也使得SeaArt成功在應用層建立了兩道護城河：通過圈層篩選和運營產生的高粘性，對抗底層模型的快速迭代，是第一道護城河；而更深層的護城河在於難以被技術參數量化的「文化審美壁壘」，基於用戶與創作者高頻互動生長出來的「審美共識」是無法被輕易複製的。

基於這套方法論，海藝發布了定位於AI短劇消費產品MoreShort，以及AI角色互動產品SeaSoul。

在國內AI短劇還在卷生成畫質、拼投流ROI的時候，海藝旗下的MoreShort悄悄跑通了另一條路——別人賣的是「生成能力」，MoreShort賣的是「內容體驗」。這款產品不需要用戶很懂提示詞、調參數，而是專注於讓用戶為故事和角色付費，直接把AI內容的受衆從專業創作者圈層，拓展到了普通消費用戶。

而且，MoreShort並不是一個孤立的爆款產品，而是海藝AI IP生態裏的關鍵變現節點。它的護城河從來不是生成技術，而是社區沉澱的內容資產、創作者的深度綁定、海外本地化的運營能力。這些東西，參數堆不出來，模型升級也帶不走，恰恰是當下AI應用最稀缺的「軟壁壘」。

再來說說海藝的另一款產品——SeaSoul。很多人會把SeaSoul簡單等同於AI聊天陪伴產品，但二者的底層邏輯根本不在一個維度。市面上多數AI角色產品，本質還是「大模型+人設提示詞」的拼接玩法，而SeaSoul的角色供給，直接紮根在SeaArt社區的200萬創作資產裏——創作者在SeaArt裏打磨的角色形象、世界觀、視覺風格甚至分鏡工作流，可以遷移到SeaSoul中變成可互動的數字個體。

換句話說，很多AI社交軟件虛構的味道太濃，但SeaSoul的角色是基於用戶想象而真實創作出的東西。這套邏輯背後是一整套PUGC創作者生態的持續供給，從根源上緩解了AI陪伴產品「角色同質化、新鮮感消退快」的通病，也讓它跳出了純大模型公司的同質化競爭。

在海藝的生態中，上游SeaArt負責角色生產與世界觀搭建，是整個生態的內容源頭；中游MoreShort通過AI短劇完成故事消費與初步變現，完成IP的第一次商業化；下游SeaSoul承接IP熱度，讓用戶和角色建立長期情感連接，進一步拉長用戶生命周期。

這套邏輯和遊戲行業「IP+內容+社群」的打法如出一轍，只不過載體換成了AI。

 遊戲方法論，在AI時代重新升值 

海藝的發展路徑，與團隊背景密切相關。

創始團隊來自遊戲行業，經歷過中國遊戲出海最激烈的競爭周期。2020年至2023年，團隊旗下產品曾躋身中國遊戲出海收入榜前30，在全球發行、內容運營、商業循環、多語言本地化等方面積累了深厚的基本功。這套方法論並非 AI 時代的新生事物，卻在當下的行業環境中重新凸顯出價值。

原因在於，遊戲與AI內容平台有着相似的底層邏輯：技術能力決定下限，對人性的洞察決定上限。

對此，海藝將SLG等高複雜度遊戲領域積累的運營經驗，移植到了AI社區的搭建中，進而激發用戶更豐富的個性化表達，在高競爭的環境下同時把控研發、長期運營和創作者生態管理。

相比追逐短期流量，海藝更早開始圍繞AI角色構建內容供給、內容消費和互動關係，而不是停留在單一工具的使用場景。

這種方法論，也塑造了海藝與多數AI公司截然不同的發展節奏。

在遊戲行業，ROI是刻在骨子裏的邏輯——每一分錢買量都要算回報，每一個用戶的生命周期價值都要被精確衡量。這種思維讓海藝在AI賽道啓動時，天然避開了「燒錢換規模」的誘惑。

當行業普遍用補貼催生短期付費、用算力成本換取用戶增長時，海藝選擇先驗證單位經濟模型，再擴張。

這種「反主流」的選擇，也體現在海藝的全球化策略上。

2023年，當多數多模態AI公司還只有英語版本時，海藝憑藉此前遊戲出海積累的多語言本地化能力，率先切入巴西、日本等非英語市場。

在巴西，海藝以「簡單易上手」為核心賣點引爆口碑，建立規模效應和數據飛輪後，再反攻歐美等高價值市場。第一個100萬MAU，正是從巴西這樣的「全球化窪地」裏長出來的。

這幫遊戲出海老兵對內容消費的理解，加上另闢蹊徑的全球化策略，成為這家公司能跳出「Token不經濟」的關鍵。

過去幾年，大多數AI產品圍繞「效率」競爭，幫用戶完成任務、節省時間（Save Time）；而內容型產品競爭的，是佔據用戶時間（Kill Time）。

以海藝旗下的AI角色互動產品SeaSoul為例，這款產品上線僅4個月，日活即達到50萬，人均單日在線時長超過66分鐘。海藝平台的用戶平均在線時長是同類產品的3倍以上，這讓海藝表現得更像一個高粘性的在線遊戲，而非創作工具。

海藝的成績單，並非源於大衆所熟知的「爆款方法論」，而是策略上的積澱以及內容生態的搭建，這些遠比一兩款暴力增長的應用產品更有價值。

 「規模陷阱」已經是公開的祕密 

AI應用與移動互聯網最大的不同，在於規模並不會天然創造價值。

在AI時代，每一次圖片生成、每一段視頻渲染、每一輪智能體對話，都在消耗實實在在的Token和算力。對於很多AI應用而言，新增一個活躍用戶，並不意味着邊際成本下降，反而意味着持續增加的推理成本、內容生成成本和運營成本。

因此，將規模作為第一目標也成為很多AI創業項目踩中的第一個陷阱。

僅靠「補貼換增長」很容易陷入「規模越大、虧損越大」的惡性循環，更可怕的是，當上遊模型覆蓋了更強的能力之後，中間層工具的價值就會瞬間歸零。

如今，越來越多投資人開始用「Token不經濟」概括這種現象：模型能力會持續進步，Token價格會不斷下降，但Token消耗不會消失。如果每一次模型調用都無法持續創造價值，再大的用戶規模也很難沉澱長期競爭力。

這也是為什麼，資本討論AI應用時，越來越少只談MAU、DAU和下載量，轉而開始關注另一組指標：用戶付費、ARPPU、續費率、LTV，以及單位經濟模型是否成立。

這些指標之所以重要，並不僅僅因為它們代表經營能力，而是它們正在驗證另一件事情：一套AI生態是否具備持續運轉、持續迭代的能力。

商業化不再只是增長之後需要解決的問題，而是生態能否持續演進的前提。換句話說，ARR決定估值下限，生態決定估值上限。

從公開披露的數據來看，SeaArt累計註冊用戶超過6500萬，海外用戶佔比超過90%；平台整體毛利率超過40%，核心產品用戶續費率約60%，ARPPU保持在較高水平。正毛利與高留存的組合，意味着海藝已經具備了穿越周期的商業化底色。

更重要的是，對於投資人而言，它們是一組驗證信號：海藝並沒有停留在僅僅作為一款AI工具的獲客階段，而是在驗證一套能夠持續沉澱內容、聚集創作者、維繫用戶關係的生態模型。

 資本押注的，是AI IP生態的未來 

就AI應用層而言，模型能力仍會持續進步，但模型終將走向普惠，從而越來越難成為長期壁壘。真正能夠沉澱下來的，是內容資產、創作者生態，以及圍繞IP建立的用戶關係。這些能力無法通過一次模型升級獲得，只能依靠長期運營不斷沉澱。

海藝正沿着這條路徑佈局：SeaArt負責角色生產，MoreShort連接故事消費，SeaSoul建立互動關係，未來的SeaVerse進一步延伸至多模態互動娛樂場景，構建完整的AI IP生態。

這種生態化思路，也與本輪投資方的產業資源形成了深度協同。視覺中國作為領投方，將在高質量版權數據、內容合規及B端商業化場景上為海藝補上關鍵拼圖，推動其商業邊界從C端娛樂消費向B端企業服務延伸。在AIGC版權秩序重構的當下，這種「從博弈到共建」的關係轉變，可能成為行業新常態。

與此同時，海藝也在將其沉澱的基礎設施向更輕量化的創作者開放：聯合四川天府新區打造「天府T·OPC星海創業營」，為AIGC創作者提供算力、工具及政策支持，培育「一人公司」生態。創作者可以在統一的基礎設施上完成從角色設定、視覺生成、劇情生產到商業化分發的全鏈路創作。

回望AI應用層的發展歷程，從不缺風口上的故事，缺的是穿越周期的硬實力。海藝一開始便走了不一樣的路：打磨單位經濟模型，沉澱工業化能力，搭建生態化體系。

這套「質量優先」的增長邏輯，在行業迴歸理性的當下，反而顯出了稀缺性。海藝這筆孖展也表明，資本已經開始為下一代AI內容生態定價了。

AI時代當然還會誕生很多爆款產品，但真正值得平台估值的，終究不是爆款本身，而是持續創造爆款的生態。

特別策劃