FX168財經報社(北美)訊 周四（7月23日）北美早盤，美國股市全線走低，科技股領跌，國際油價則一度突破100美元/桶。市場在經歷了首批科技巨頭財報後，對人工智能（AI）鉅額資本支出的擔憂再度升溫；與此同時，中東局勢持續惡化推高原油價格，重新點燃通脹和聯儲局加息預期，令風險資產承壓。

截至美東時間上午9:54，道瓊斯工業指數下跌570點，跌幅達約1.1%；標普500指數下跌1.4%；納斯達克綜合指數跌幅達約2.6%，創近幾周以來最低水平。

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AI投入越來越大，投資者開始擔心回報

本輪市場調整的導火索，來自谷歌母公司Alphabet和特斯拉率先公布的第二季度財報。

雖然Alphabet整體業績符合市場預期，但公司同時上調了全年資本支出指引，意味着未來仍將繼續投入數千億美元發展AI基礎設施。市場原本希望看到AI投資開始帶來更明顯的盈利回報，但最新財報並未打消這一疑慮。

Alphabet股價盤中大跌近8%，拖累通信服務板塊成為標普500指數表現最差的板塊。

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AJ Bell投資總監Russ Mould表示，目前市場最大的疑問已經不是科技公司是否願意投入AI，而是如此龐大的投入最終是否能夠創造相應的利潤。

他說："Alphabet正投入數千億美元，希望在AI競賽中保持領先，但市場對於這些投資未來能夠產生多大回報，仍然保持相當程度的懷疑。"

與此同時，特斯拉公布的財報同樣令市場失望。

公司第二季度自由現金流自兩年多以來首次轉為負值，股價盤中暴跌近15%，成為當天納斯達克跌幅最大的權重股之一。

（圖源：CNBC）

隨着微軟、Meta、亞馬遜、蘋果等大型科技公司將在下周陸續公布財報，市場關注點已經從盈利本身逐漸轉向另一個問題——AI究竟什麼時候才能真正賺錢？

如果未來利潤增長無法覆蓋持續擴大的資本支出，高估值科技股面臨進一步調整壓力。

油價衝上100美元，加息預期快速升溫

除了科技股之外，能源市場也成為當天影響市場的重要因素。

隨着中東衝突進一步升級，市場擔憂全球能源運輸再度受到衝擊，國際油價持續走高。

布倫特原油盤中一度突破100美元/桶，為5月底以來首次；WTI原油也逼近90美元。

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近期市場關注的焦點，已經從霍爾木茲海峽轉向連接紅海與亞丁灣的重要航運咽喉——曼德海峽（Bab el-Mandeb）。

美國總統特朗普表示，美國將追究伊朗對也門胡塞武裝襲擊事件的責任。與此同時，胡塞武裝繼續襲擊紅海航運，使全球能源運輸風險進一步擴大。

油價上漲迅速改變了市場對聯儲局政策的判斷。

交易員重新擔心，高油價可能再次推高美國通脹，使聯儲局不得不維持更長時間的高利率，甚至重新加息。

根據CME FedWatch工具，截至周四上午，市場預計聯儲局7月會議加息25個點子的概率已升至約38%，而一周前這一概率僅約12%。

與此同時，對貨幣政策最敏感的美國2年期國債收益率升至17個月以來新高。

美國勞工部當天公布的數據顯示，截至7月18日當周，首次申請失業救濟人數降至18.7萬人，明顯低於市場預期，顯示就業市場依然具有韌性，也進一步降低了聯儲局短期內轉向寬鬆政策的可能。

科技股分化明顯

當天大型科技股普遍承壓，不過個股表現仍出現明顯分化。

德州儀器（Texas Instruments）雖然給出了高於市場預期的季度營收展望，但股價仍下跌約3%，顯示市場情緒依然謹慎。

相比之下，企業軟件公司ServiceNow因再次上調全年訂閱收入預測，股價上漲約2%。

軍工巨頭洛歇·马丁（Lockheed Martin）則受益於上調2026年銷售和利潤預測，股價上升逾過11%，成為當天標普500指數中表現最好的大型成分股之一。

整體來看，紐約證交所下跌股票數量約為上漲股票的2.7倍；納斯達克市場下跌個股數量也超過上漲個股兩倍以上，顯示市場拋售範圍較為廣泛，而非僅集中於少數科技股。

市場焦點轉向下周科技巨頭財報

分析人士認為，目前市場正進入財報季最關鍵階段。

未來幾天，微軟、Meta、亞馬遜和蘋果等科技巨頭將陸續公布業績，投資者最關心的不再只是收入和利潤是否超預期，而是管理層對於AI投資節奏、資本支出規模以及未來盈利能力的最新判斷。

如果更多公司繼續大幅增加AI投資，卻無法提供足夠明確的盈利前景，市場對於AI概念股高估值的擔憂可能進一步加劇。

與此同時，中東局勢仍將成為影響全球金融市場的重要變量。

若油價繼續維持高位甚至進一步上漲，不僅可能繼續推高通脹預期，也可能促使市場進一步提高對聯儲局加息的押注，從而給全球股市帶來更大的壓力。

截至北美早盤，市場呈現出典型的"風險資產承壓、油價上漲、債券收益率攀升"格局。未來幾周，AI投資回報能否兌現，以及中東局勢是否進一步升級，預計將繼續成為左右全球市場走勢的兩大核心主線。