專題：聚焦美股2026年第二季度財報
核心要點
通用汽車第二季度盈利超出市場預期；
這家底特律車企同步上調全年業績指引；
通用汽車高管將於美東時間上午 8：30 召開財報電話會議。
2026 年 1 月 12 日（周一），美國密歇根州底特律哈德森中心，通用汽車全球總部。首席執行官瑪麗・博拉談及品牌積澱與未來創新。受益於北美業務持續拉動業績，通用汽車第二季度盈利優於華爾街分析師一致預期，並於周二上調多項 2026 年全年盈利預測。
這家底特律車企表示，上調業績指引主要得益於整車成交價格保持穩定、質保費用下降，同時公司縮減數十億美元電動車投入的戰略落地後，電動車業務虧損持續收窄。
「本次財報表現與我們過去數年的經營節奏高度契合，」 通用汽車首席財務官保羅・雅各布森周二做客節目《 Squawk Box》時表示，「公司上半年調整後每股收益創下歷史新高，按年提升 25%。」
雅各布森稱公司發展勢頭十分強勁，當前約 75 美元的股價極具投資價值，較去年同期漲幅超 40%，並評價終端消費需求具備十足韌性。
二季度核心業績（對比路孚特市場一致預期）
調整後每股收益：3.57 美元，市場預期 3.20 美元
營收：480.3 億美元，市場預期 470.1 億美元
上調後的全年業績指引
全年調整後息稅前利潤區間：140 億–160 億美元，對應調整後每股收益 12–14 美元；此前指引為 135 億–155 億美元、每股 11.50–13.50 美元。
汽車業務調整後自由現金流預期上調至 95 億–115 億美元，原預期 90 億–110 億美元。
但公司下調歸屬於股東淨利潤預期，最新區間為 84 億–98 億美元，此前一輪下調後的指引為 99 億–114 億美元。
這已是通用汽車連續第二個季度上調其餘業績指標、下調股東淨利潤預期。今年 4 月，公司曾因一筆 5 億美元關稅退稅調整過業績指引。
北美業務是通用汽車業績核心支柱；此外，數字化服務收入按年增長 20%，2026 年電動車業務虧損較 2025 年收窄 10 億至 15 億美元。
「北美市場調整後息稅前利潤率達 8.6%，按年提升 2.5 個百分點。我們持續壓降質保開支、縮減電動車虧損、提升運營效率。同時包含中國合資企業在內的通用國際業務實現盈利。」 通用汽車董事長兼首席執行官瑪麗・博拉在致股東信中寫道。
博拉還提到，穩定的整車售價、極具競爭力的皮卡與 SUV 產品矩陣助推業績。本季度公司嚴格控制購車補貼，整車平均成交價格維持在 5.2 萬美元。
通用汽車周二表示，縮減電動車業務帶來的大額資產減值計提工作已基本完成；自去年下半年至今，公司累計計提 109 億美元電動車相關減值費用。
公司稱，本輪電動車收縮計劃預計產生 72 億美元現金支出，截至二季度末已支付 45 億美元。
二季度完整財務數據
歸屬於股東淨利潤：13 億美元，按年下滑 31.1%
調整後利潤超 39 億美元，按年增長約 30%，調整後利潤率 8.2%
總營收按年上漲 1.9%
2025 年二季度同期對比數據
營收 471.2 億美元；歸屬於股東淨利潤 19 億美元；調整後息稅前利潤 30.4 億美元
責任編輯：郭明煜