工業富聯、浪潮信息等AI+概念公司2026年半年報業績預告超預期。實際上，大部分AI+概念業績表現同樣不俗。  　　2026年7月，隨着A股上市公司半年報業績預告進入密集披露期，人工智能(AI)產業鏈迎來業績集中兌現期。在109家人工智能+概念公司中，目前已有12家發布2026年中報業績預告，這其中包括萬億市值的工業富聯以及立訊精密等4家千億級龍頭。 　　     　　數據顯示，這12家AI+概念公司預告淨利潤上限合計高達428.80億元，較2025年同期合計248.98億元增長了72.23%。在公司層面，工業富聯、立訊精密業績處於全面領跑狀態。在機構調研方面，二季度以來，大族激光獲得了機構密集調研。 　　算力基建全線兌現 　　工業富聯、立訊精密領跑 　　據上市公司半年度業績預告，2026年上半年，12家AI+概念公司預告淨利潤上限合計達428.80億元，較2025年同期248.98億元合計歸母淨利潤增長72.23%。單家公司方面，預告歸母淨利潤上限超過10億元的公司有6家，分別是工業富聯、立訊精密、東方精工、浪潮信息、巨人網絡、大族激光，預期淨利潤分別為244億元、81.06億元、35.77億元、31億元、22億元、13.50億元(見表1)。 　　     　　工業富聯的業績表現暫時領先。據公司公告，經財務部門初步測算，預計2026年第二季度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤128億元到138億元，與上年同期相比，將上升59億元到69億元，按年上升86%到101%；2026年半年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤234億元到244億元，與上年同期相比，將上升113億元到123億元，按年上升93%到101%。預計公司2026年第二季度實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤124億元到134億元，與上年同期相比，將上升57億元到67億元，按年上升84%到99%；2026年半年度實現歸屬於母公司所有者的扣除非經常性損益的淨利潤227億元到237億元，與上年同期相比，將上升110億元到120億元，按年上升94%到103%。 　　工業富聯就業績預增原因指出，雲計算業務方面，公司產品結構持續優化，經營效益按年實現大幅提升。2026年上半年，雲服務商AI服務器營業收入按年增長超過230%，AI相關產品成為公司主營業務的核心增長引擎。公司在主要客戶的市場份額穩步提升，與大客戶聯合研發設計的下一代產品進展順利，預計下半年逐步進入量產階段。通訊及移動網絡設備方面，公司緊抓AI算力機遇，依託前沿技術儲備及產業鏈優勢，積極推進戰略佈局。隨着數據中心高速互聯成為保障算力高效釋放的關鍵基礎設施，公司800G以上數據中心交換機出貨量按年增長1.4倍。整體板塊經營穩健，客戶需求持續釋放，產品出貨保持良好態勢。 　　對於工業富聯預告上半年業績超預期，中金公司認為「預告超出市場預期，主因AI需求旺盛。」其分析認為，工業富聯AI服務器收入按年顯著增長，Rubin系列逐步進入量產階段；高速交換機按年大幅增長，CPO交換機有望開啓商業化落地。「考慮到Rubin機櫃複雜度和集成度更高，我們認為公司依託領先的智能製造交付能力和垂直整合能力，有望進一步鞏固市場份額，同時更高的單機櫃價值量和利潤有望貢獻業績彈性。」 　　業績預增規模僅次於工業富聯的是立訊精密，其在4月29日發布的業績預增公告中指出，預計公司實現歸母淨利潤78.40億元-81.06億元，按年增長18-22%；扣非歸母淨利潤62.57億元-67.22億元，按年增長11.74%-20.06%。 　　浪潮信息預計今年上半年實現歸母淨利潤26億元-31億元，按年增長226%-288%；實現扣非歸母淨利潤20.55億元-25.55億元，按年增長206%-280%。公司在業績變動原因中指出，「2026年上半年，公司堅持以市場為導向，緊抓行業上行機遇，持續致力於產品技術創新和提升客戶滿意度，不斷完善產品線佈局，努力提升產品附加值，增強供應保障能力，有力地促進公司經營業績大幅增長。」 　　開源證券認為浪潮信息的業績預告超出了市場預期，「我們判斷主要原因：一是國內算力需求持續景氣，特別是互聯網大廠持續加大資本開支，從而推動公司收入增速提升；二是由於上游存儲及CPU等原材料價格上升，公司通過加強供應鏈管理，實現利潤率的提升；三是公司持續致力於產品技術創新和提升客戶滿意度，不斷完善產品線佈局，努力提升產品附加值，超節點等新技術產品毛利率較高所致。」開源證券認為，考慮公司為國內AI服務器龍頭，維持「買入」評級。 　　東方精工剝離部分瓦楞紙資產 　　37.99億投資收益助推科技升級 　　與工業富聯、浪潮信息等人工智能+領域龍頭不同，作為全球瓦楞紙裝備龍頭的東方精工，全面展開科技升級的戰略轉型時間還較短。 　　東方精工(002611.SZ)7月10日發布的2026年半年度業績預告顯示，預計2026年上半年實現歸母淨利潤31.80億元至35.77億元，按年增長700%至800%；扣非淨利潤7707萬元至1.03億元，按年下滑60%至70%。 　　東方精工業績預告歸母淨利潤上限和扣非淨利潤上限差額達34.74億元，即意味着公司絕大部分利潤來自非經常性損益。公司解釋了業績變動原因，「2026年4月9日，公司完成對FosberS.p.A.、廣東佛斯伯智能設備有限公司及狄倫拿(廣東)智能裝備製造有限公司三家子公司100%股權的出售交割。根據權責發生制原則和《企業會計準則》關於控制權轉移的相關規定，公司於2026年第二季度在合併財務報表層面，對上述已完成交割的子公司全部資產負債予以終止確認，自第二季度起不再納入合併報表範圍。2025年同期，上述已出售資產屬於東方精工合併報表範圍內，因此本次資產出售導致公司2026年第二季度合併財務報表相較於去年同期產生重大變動。本次處置子公司產生的投資收益為37.99億元(按交割日即期匯率折算)，上述投資收益全部計入本報告期非經常性損益。」 　　從季度業績表現來看，今年一季度，東方精工實現營業收入10.47億元，按年增長5.94%；歸母淨利潤為虧損942.27萬元，按年減少103.42%；扣非歸母淨利潤3801.78萬元，按年減少70.73%。按照業績預告，公司第二季度扣非歸母淨利潤在3905.22萬元-6473.22萬元之間，較2025年同期減少49%-69.25%，按月增長2.72%-70.27%。 　　值得指出的是，東方精工此次出售子公司股權帶來了鉅額收益，同時也是公司全面轉型科技的重要里程碑。 　　據2025年年報，東方精工董事長唐灼林表示，公司「擬出售Fosber集團、Fosber亞洲及Tiruña亞洲三家公司的100%股權。這是公司發展史上的一次重大資產重組，更是‘捨得’之間的初心所見。帶着數十年來沉澱的高端裝備製造能力和產業整合經驗，我們堅定決心將戰略重心轉向科技升級。」 　　2025年，東方精工股權投資人形機器人公司樂聚智能，持股比例為6.3165%。2025年7月，東方精工與樂聚智能簽署了《戰略合作協議》，雙方將以項目合作及優勢互補為切入，依託樂聚智能技術研發及應用優勢、東方精工智能製造及資源優勢，開展深度合作，合作內容包含但不僅限於智能裝備產品的生產製造及服務、應用拓展，以及市場拓展與推廣等方面。2025年9月，東方精工與樂聚智能合資成立東方元啓智能機器人公司，東方精工持股比例80%。東方元啓將成為上市公司開展新興產業的主要陣地，依託東方精工深耕高端裝備製造領域多年積澱的經驗優勢及資源優勢，和樂聚智能技術研發及應用優勢，推進智能裝備產品的規模化發展進程。 　　截至今年第一季度末，東方元啓已完成團隊及生產線搭建，已簽約在手訂單金額約3500萬元，已完成試產並小批量供貨核心部件產品，實現營業收入190萬元(截至2026年2月數據)。 　　唐灼林指出，公司在「人工智能+機器人」領域的集群化戰略投資，以「構建具身智能機器人全產業鏈生態、賦能傳統產業智能化升級」為核心宗旨，重點打造「戰略投資+產業協作」的模式，通過將東方精工自身在裝備製造業的資源稟賦、能力積澱，與標的企業在機器人、AI大模型等領域所擁有業界領先的技術、產品和應用經驗，實現高效融合，尋求在生產製造、應用場景和市場開拓方面的合作，促進產業鏈價值的共創與共贏。從工業移動機器人到多模態大模型「智慧大腦」，從戰略合作到合資共築，公司在「人工智能+機器人」的版圖上已漸成體系。 　　經過這一輪的子公司出售，東方精工將不再經營瓦楞紙板生產線(含瓦楞輥)業務，但智能包裝裝備業務中的瓦楞紙箱印刷包裝線、數碼印刷設備和工業互聯網行業解決方案仍將是上市公司的重要業務組成部分。同時，公司2025年年報披露，「東方精工將以東方元啓為戰略性新興產業發展平台，在產品迭代研發、產品製造能力建設(包括廠房建設、生產設備購置、備貨資金及流動資金等方面)做重點投入；同時，上市公司將積極拓展智能裝備產業鏈生態，在軟件、核心零部件、整機制造等方面做重點攻克，強化產業鏈協同及保障供應鏈安全及自主可控。」 　　大族激光獲機構密集調研 　　AI產業鏈下半年高景氣可期 　　從機構調研情況來看，今年二季度以來到7月10日，上述12家公司獲得機構調研次數最多的是大族激光，達31次(見表2)。 　　     　　大族激光6月30日發布的投資者關係活動記錄表顯示，5月19日-6月30日，中信證券、中金公司、中信建投等多家機構對公司進行了調研。 　　機構普遍關心大族激光經營情況，以及PCB(印刷電路板)設備、海外佈局等領域進展情況。在經營方面，據大族激光介紹，2025年度，公司實現營業收入187.59億元，歸母淨利潤11.90億元，扣非歸母淨利潤8.10億元，分別按年增長27%、-29.77%、82.28%。扣非歸母淨利潤的大幅增長，主要是「受益於消費電子行業大客戶創新性需求、AI PCB行業需求的增長、鋰電行業儲能產業帶動的設備需求增長，公司經營業績較上年有所增長」。2025年度，公司PCB業務實現營業收入57.73億元，按年增長72.68%。其中，AI算力產業鏈帶動的高多層板、HDI板及先進封裝設備需求強勁，公司通過CCD六軸獨立機械鑽孔機、新型激光鑽孔機等創新技術方案持續鞏固市場領先地位，並獲國內外龍頭客戶認證。 　　大族激光預計，今年上半年實現歸母淨利潤12.5億元-13.5億元，按年增長156.07%-176.55%；實現扣非歸母淨利潤13.5億元-14.5億元，按年增長417.12%～455.42%。公司在業績變動原因中介紹，受益於AI服務器和高速網絡交換機等計算基礎設施的大規模部署，為PCB行業結構性增長提供動能，公司子公司大族數控(證券代碼：301200)緊抓行業龍頭客戶擴產及新產品研發帶來的投資機遇，AI PCB相關解決方案營收佔比顯著提升，2026年半年度營業收入按年增長100%以上。 　　此外，今年上半年，大族激光第二季度消費電子設備訂單延續增長態勢，營業收入按年增長約180%；鋰電設備營業收入按年增長約45%；半導體及泛半導體設備營業收入按年增長約40%；通用工業激光加工設備小功率板塊在特種焊接、汽車電子自動化、紫外及超快激光器等領域取得較快增長，營業收入按年增長約30%。 　　整體上，人工智能+領域呈現出業績持續兌現，新發展機會不斷湧現的盛況。從機會角度而言，東莞證券在近期研報中指出，AI仍將是2026年下半年半導體行業的核心投資主線，建議圍繞高景氣與國產替代兩條主線進行佈局。其建議重點關注存儲、先進封裝、半導體設備等高景氣與國產替代共振環節，同時關注晶圓代工、算力芯片、功率半導體、半導體材料等方向的結構性投資機會。 　　(本文已刊發於7月18日出版的《證券市場周刊》。文中提及個股僅為舉例分析，不作投資建議。)