來源：中聯鋼聯合鋼鐵網
目前處於不鏽鋼整體銷售淡季，但由於成本支撐一直存在；近日期貨震盪走強，原料端支撐明顯。7月21日201三大頭部鋼廠同步出台雙向穩市舉措，然而7月整體市場供大於求的基本面沒有得到根本性改善，整體行情上行仍受考驗。
鎳原料方面：
2026年印尼整套鎳產業管控政策將重塑全球鎳供給曲線，是本年度鎳不鏽鋼產業鏈最核心的基本面驅動因素。2025年印尼鎳礦RKAB年度配額為3.79億噸溼噸，2026年直接壓縮至2.6億噸，降幅超30%；同時配額審批由三年固定周期調整為年度動態審批，礦山的長期生產預期被大幅弱化。
補充配額審批嚴格受限：印尼能礦部已於7月明確表態，不會全面放開新增配額，僅會針對原料極度短缺的本土冶煉廠發放小額補充配額，此前市場關於配額將大規模放寬的預期徹底落空，礦端供給缺口預期持續存在。經理論測算，印尼本土全年冶煉鎳礦存在一定量的原料缺口，倒逼鎳鐵、MHP價格維持高位運行，持續抬高國內不鏽鋼原料成本。
不鏽鋼鋼廠動態方面：
7月21日受200系供強需弱、社會庫存壓力偏大影響，201三大鋼廠均有不同程度降投放量操作，8月統一壓減投放量20%。其中QS減8.5萬噸、BGXCL減4萬噸、BGDS減3.5萬噸。鋼廠協同控產意在緩解行業低價內卷，消化社會庫存，修復現貨市場基本面。
在市場長期低價內卷、貿易商信心不足陰跌出貨的環境下，201三大頭部鋼廠同步出台雙向穩市舉措：一方面統一劃定市場最低限價，直接止住現貨持續暗跌的流通亂象；另一方面同步縮減月度資源投放總量，減少市場到貨供給，緩解社會庫存持續累積壓力。鋼廠減產使到貨減少，庫存適量讓價格具備抗跌性，無錫庫存繼續去化。
短期市場而言，原料支撐疊加鋼廠持續挺價託底行情，但淡季終端需求難以有效釋放，多空力量相互制衡，短期行情大概率維持區間震盪。後市持續關注各大鋼廠8月排產計劃、貨源持續投放節奏，以及社會庫存進一步去化情況。中期需關注：印尼鎳礦配額審批落地、下游復工節奏、庫存去化速度、海外宏觀局勢演變，或將出現震盪上行。
責任編輯：趙思遠