【中金：AI資本開支催生3.5萬億美元孖展需求 債務償還能力成關鍵考驗】中金發布研報稱，AI資本開支正快速擴張，大型雲廠商資本開支佔收入比或從2023年12%升至2027年40%以上，未來五年催生約3.5萬億美元外部孖展需求，主要由投資級債券和私募資本承接。核心挑戰在於AI應用需形成每年約1萬億美元收入方能覆蓋債務成本，且利潤率需達約50%、折舊年限約5年。該行測算27-32年大型雲廠商債券到期進入高峯期，每年到期規模約280億美元，相比24-26年上升60%，再孖展壓力上升。
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