【主題詳情】 　　超節點成為重要發展趨勢，多個配套環節重要性顯著提升 　　AI算力不再只拼單張芯片，而是開始競爭超節點與整機櫃方案。將成百上千張卡「算到一起」，一個超節點整機櫃群功耗可能高達400KW(千瓦)，單台高密度機櫃的功耗在50KW以上，這對供電、散熱和承重提出了嚴苛要求。 　　超節點方案通過高速互聯技術將數十、數百乃至上千顆AI芯片整合為統一的計算系統，使衆多芯片如同一顆「超級GPU」般協同運作，成為支撐大模型訓練與推理的關鍵底層基礎設施。目前，超節點已成為大模型推理硬件形態的重要發展趨勢，並已在智能雲服務、自動駕駛實時決策、工業級AI質檢等關鍵領域完成規模化落地驗證。華泰證券指出，超節點的高密度、高功率特徵，使正交背板、液冷散熱與高壓直流供電(如800VHVDC)等配套環節的重要性顯著提升。具備熱管理、連接器、結構件與供電模組等能力的國內供應鏈公司有望受益。 　　上市公司中，中航光電已形成覆蓋電源類產品、光傳輸器件及組件、高速連接器與組件、液冷散熱系統等在內的完整產品矩陣。超節點主要使用112G及以上速率產品，公司有相關產品佈局。博威合金在AI服務器領域，公司的高速連接器材料、GB300液冷板材料、正交背板材料以及芯片封裝所用的Socket基座專用的連接材料已通過產品驗證。正交背板材料將應用於Rubin架構的算力服務器。恒為科技表示，公司採用液冷技術，應用在AI一體機、超節點等產品中，並向下遊市場推廣公司這些算力相關產品。包括數據中心在內，還有一些行業市場，均需要高散熱、低噪音的場景，液冷技術應用擁有廣闊的發展前景。 　　腦機接口或邁入技術兌現與商業化落地的關鍵元年 　　據報道，近日第二十八屆中國科協年會「腦機接口技術及其應用」專題論壇在北京舉辦。論壇以「認知科學與腦機接口技術及其應用」為主題，來自高校、科研院所和醫療機構的近百名參會代表，就腦機接口技術的前沿進展、臨床轉化、產業前景及倫理挑戰等議題展開深入研討。 　　光大證券指出，近期腦機接口相關支持性政策密集出台，國務院印發的《國民健康「十五五」規劃》明確提出加強腦機接口等領域科技攻關；民政部等14部門聯合發布《康復輔助器具產業擴能提質三年行動方案(2026-2028年)》，強調做強做優做大腦機接口等重點行業。地方層面同樣密集跟進：廣東提出到2030年新增100家腦機接口科技型企業、打造10款以上非侵入式爆款產品、建成200個腦機接口病房，核心產業規模達百億級。隨着行業政策密集發布，臨床試驗順利推進以及技術更新迭代加速，今年有望成為腦機接口邁入技術兌現與商業化落地的關鍵元年。 　　上市公司中，創新醫療控股子公司博靈腦機(杭州)科技有限公司研發的「上肢主被動運動康復訓練系統」(即賽博靈科AM5)已於2026年6月26日取得了浙江省藥品監督管理局的註冊批准，獲得醫療器械註冊證。三博腦科是以神經專科為特色的醫療服務集團，下屬院區主要為患者提供以高精尖神經外科為主的綜合醫療服務。在腦科學發展方面，公司下屬院區北京三博與清華大學(生物醫學工程學院)開展合作，雙方共同成立腦機精準醫學聯合研究中心，目前合作在持續推進中。 　　北京將佈局建設Token工廠，力爭下半年新增智能算力5萬P 　　據媒體報道，從北京市經信局獲悉，下半年，北京市經信局將圍繞數字經濟標杆城市建設年度重點任務，深入實施「人工智能+」行動計劃，全面釋放智能經濟新動能。制定Token經濟發展政策，圍繞Token生產、分發和應用等關鍵環節，佈局建設Token工廠、Token分發平台，推動在工業、教育、文旅等重點領域創新應用。進一步提升智能算力供給能力。打造「超級節點+行業節點」支撐體系，力爭下半年新增智能算力5萬P，年內算力總規模突破13萬P。持續推進存量數據中心綠色化改造，提高綠電消納水平，實現全年數據中心綠電消納量超30億度。 　　華鑫證券指出，國產算力產業迎來超節點產品、模型適配與大規模集群運營同步突破，正由單點硬件替代加速邁向系統級商業化落地，產業鏈價值量將向服務器、光互聯等環節延伸。 　　公司方面， 銳捷網絡擁有多款硅光技術、液冷技術的數據中心交換機，公司已成為阿里巴巴、騰訊和字節跳動等大型互聯網企業數據中心交換機核心供應商。網宿科技子公司愛捷雲提供GPU雲算力、CPU雲算力等一站式算力雲服務，國內已建立多個算力節點。全資子公司綠色雲圖自主研發的浸沒式液冷技術，能夠為企業提供更節能、高效的液冷數據中心建設及改造方案。 　　歷史性突破！全球同步研發創新藥在中國首報首發 　　據媒體報道，記者從國家藥監局獲悉，一款在全球同步研發、同步申報的新靶點創新藥7月22日在我國率先獲批上市，實現全球多中心研發的原創靶點創新藥，在中國首報首發的歷史性突破。國家藥監局最新批准「選擇性食慾素2型受體激動劑」上市，這款新靶點、新機制的創新藥，用於治療16歲及以上青少年和成人的1型發作性睡病。 　　國金證券認為，國內頭部創新藥企已具備高研發投入、管線持續產出的核心競爭力。後端管線儲備充裕疊加醫保基藥政策共振，國內創新藥步入業績兌現黃金窗口。2027年將成為中國創新藥產業國際化里程碑之年，國內生物技術(Biotech)歷經十餘年源頭創新、臨床管線出海佈局，多款自研分子集中迎來歐美日等核心海外市場上市申報與商業化落地窗口。 　　公司方面，藥明康德是全球覆蓋藥物研發全生命周期的一體化CRDMO領軍者，公司一體化、端到端的CRDMO模式覆蓋從R到D到M的新藥開發全流程，形成漏斗式的業務模型，創新藥物分子從「漏斗」上方的R端流向D端、M端，價值量持續提升。海正藥業構建起涵蓋創新藥、仿製藥、特色原料藥的多層次研發梯隊，公司通過引進AI領域高端人才，搭建自主的人工智能研發平台，賦能創新藥物研發全流程，同時拓展其在合成生物等方面的應用。 　　出海交易量價齊升，我國創新藥領域全球地位持續提升 　　媒體報道，近日，易方達基金、華夏基金、富國基金、匯添富基金等多家頭部公募密集舉牌港股創新藥標的。與此同時，恒生創新藥指數自6月底以來已累計反彈逾20%。業內人士認為，在政策紅利釋放、國產創新藥BD出海規模化兌現、頭部藥企盈利拐點顯現及板塊估值的多重共振下，港股創新藥板塊或迎來配置窗口。 　　招商證券表示，創新藥BD數量與金額均創新高。BD持續落地的核心為需求方跨國藥企面對專利懸崖在BD方面的投入不斷提高，供給端國內的創新藥項目質量不斷提高，具備國際競爭力。國元國際證券表示，出海交易量價齊升，中國創新藥全球地位持續提升。中國創新藥出海持續超預期，上半年997億美元的交易總額和全球TOP10中獨佔8席的成績，充分驗證了中國創新藥資產的全球競爭力。疊加海外孖展全面回暖、外需明顯改善；看好創新藥的出海前景。 　　上市公司中，陽光諾和表示，截至2025年年報披露日，公司在研一類創新藥管線達20餘條，並在持續、滾動立項中。榮昌生物擁有融合蛋白、雙抗、ADC、TCE多個尖端技術平台，RC278(CDCP1ADC)、RC288(PSMA/B7H3雙抗ADC)等新產品陸陸續續從幕後走向台前。