美銀:若聯儲局加息或觸發港元弱方兌換保證 Hibor存在飆升的尾部風險

智通財經
07/27

智通財經APP獲悉,美銀全球研究表示,聯儲局會進一步加息的可能性或令港元走弱至7.85,觸發香港金融管理局干預,並推高香港銀行同業拆息(Hibor)。該行認為,如果聯儲局進一步加息,Hibor存在飆升的尾部風險,若香港金管局干預後銀行體系總結餘進一步下降,隔夜Hibor可能升至6%。

美銀美國經濟學家預計,聯儲局今年還將加息三次。若這一預測成真,美元與港元之間的利差擴大,可能推動港元跌向弱方兌換保證水平,並指出香港銀行體系總結餘目前約為540億港元,已經處於較低水平。若香港金管局入市干預並進一步壓縮總結餘,Hibor可能會急劇飆升。

不過,美銀指出,Hibor的飆升持續時間可能短暫,原因是首次公開募股結算對銀行間流動性的影響減弱,而且貸款存款比率持續處於低位。

儘管如此,整體風險仍偏向香港金管局無需入市干預,在美元兌港元甚至尚未觸及7.85之前,Hibor即將飆升的風險可能已令交易員不願建立新的套息交易頭寸,流入香港股市的資金,以及聯儲局利率路徑的不確定性,也將降低港元觸發干預的可能性或干預次數。

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