智通財經APP獲悉，中國銀河證券發布研報稱，2026年作為「十五五」開局之年，在黨和國家政策指引下，保險業迎來資產端改善與負債端轉型的雙重機遇。資產端方面，政策組合拳推動下險企資產配置迎來多元優化空間，權益市場「健康牛」音景下資產端壓力有望緩解。負債端，低利率環境下保險產品長期鎖定複利收益的配置價值依然突出，「存款搬家」效應激發負債端潛力持續釋放，保費收入短期承壓不改需求韌性，看好後市保險行業估值修復空間。

中國銀河證券主要觀點如下：

行業原保費收入增速維持放級態勢，財產險按年降幅小幅收窄

1-6月，保險行業實現原保費收入、3.86萬億元，按年增加3.25%，增幅相較前值(1-5月：+4.27%)收窄1.02pp。人身險方面，1-6月保險行業實現人身險保費收3.09萬億元，按年增長4.32%，增幅相較前值(1-5月： +5.56%)收窄1.24pp。其中，實現壽險保費收入2.39萬億元，按年增長4.65%，增幅相較前值(1-5月： +6.169%)收窄1.50pp;實現健康險保費6,438億元，按年塊長3.459%，增幅相較前值(1-5月：+3.91%)收窄0.45pp;實現意外險保費505億元，按年下降0.33%%，降幅相較前值(1-5月：-0.30%)擴大0.02pp。財產險方面，1-6月保險行業實現財產險保費7,679億元，按年下降0.849%，降幅相較前值(1-5月：-0.89%)收窄0.04pp。其中，實現車險保費收入4,504億元，按年下降0.02%，降幅相較前值(1-5月：-0.249%)收窄0.21pp;實現非車險保費收入3,175億元，按年下降1.98%，降幅相較前值(1-5月：-1.899%)擴大0.10pp

6月單月原保費收入按年降幅收窄，車險按年增速進一步回升

2026年6月，保險行業實現原保險保費收入6,655億元，按年下降1.38%，去年同期「炒停售」形成的高基數效應影響持續。人身險方面，人身險業務共計實現保費收入5,051億元，按年下降1.60%。其中，壽險業務實現保費收入4,052億元，按年下降2.15%﹔健康險業務實現保費收入916億元，按年增長0.80%;意外險業務實現保費收入83億元，按年下降0.44%。財產險方面，財產險業務實現保費收入1,604億元，按年下降0.68%。其中，車險業務實現保費793億元，按年增長0.99%;非車險業務實現保費811億元，按年下降2.26%。

行業資產規模持續增長，淨資產小幅下降

截至2026年6月末，保險行業總資產達43.86萬億元，按年增長11.82%，按月增長1.459%。保險行業淨資產達4.07萬億元，按年增長8.43%，按月下降1.33%。其中，人身險公司總資產達38.66萬億元，按年增長12.57%，佔比88.14%;財產險公司總資產達3.38萬億元，按年增長6.37%，佔比7.71%;再保險公司總資產0.88萬億元，按年增長2.13%，佔比2.00%;保險資產管理公司0.15萬億元，按年增長11.49%，佔比0.349%。

風險提示：宏觀經濟不及預期的風險、長端利率持續下行的風險、權益市場波動的風險。