東方證券7月27日晚間發布合併重組報告書(草案)，擬作價251.2億元收購上海證券100%股權，券商併購整合進一步提速。 　　滬上券商迎來重磅合併重組 　　7月27日晚間，東方證券發布多項公告，公司擬通過發行股份及支付現金方式購買上海證券100%股權，交易對價合計為251.2億元。 　　具體而言，東方證券擬通過發行A股股份的方式向百聯集團、國泰海通、國際投資、國際集團、上海城投等5家交易對方支付股份對價235.5億元，同時通過現金方式向國泰海通支付15.7億元。本次發行股份數量為22.89億股，發行價格10.29元/股(除息後)。截至7月27日收盤，東方證券A股股價為9.08元/股。 　　從4月19日停牌、5月6日預案發布到7月27日草案出爐，東方證券合併重組上海證券在三個月內完成關鍵節點密集推進，折射出本輪上海國資券商整合的頂層決心與執行力度。交易完成後，東方證券資產總額有望突破6000億元，躋身行業前十。 　　值得注意的是，券商上半年業績大面積預喜。東方財富Choice數據顯示，A股已有24家上市券商披露2026年半年度業績預告，多家券商淨利翻倍增長。其中，中信證券歸母淨利潤預盈233.43億元領跑行業；天風證券淨利按年預增429.03%至693.55%，增幅居首。 　　此外，前期市場波動加劇之際，券商股回購護盤同樣力度空前。券商回購潮進一步加速。7月19日至22日，華安證券、國聯民生、中泰證券、紅塔證券、長江證券5家相繼披露回購計劃，擬回購金額下限合計3.5億元、上限合計9億元，以真金白銀傳遞發展信心。 　　催化因素疊加板塊估值修復可期 　　券商概念是指以證券經紀、投資銀行、資產管理、自營投資等業務為核心經營的上市公司，按業務範圍可分為綜合類券商和特色類券商，理論優勢在於資本市場景氣度提升時業績彈性顯著，當前行業正處於併購整合驅動格局集中化的新階段。 　　華泰證券研報指出，財富管理、投資交易、投行是核心增量，當前板塊有多項催化因素——中報業績高增、港股一二級市場高景氣、併購重組驅動行業格局集中，建議把握修復機會。 　　長江證券直言，當前時點看好券商板塊配置價值：一是大金融板塊內滯漲且估值安全邊際仍較高，二是中報業績預計延續高增，三是AH溢價絕對值仍較高。 　　在招商證券看來，券商板塊PB估值仍偏低，併購的火花有望提升板塊整體關注度，促進估值修復。國金證券也認為，券商板塊上半年業績按年改善趨勢明確，高盈利與低估值特徵凸顯配置性價比。 　　孖展客搶籌多隻高股息概念股 　　東方財富概念板塊顯示，目前A股市場有55股涉及券商概念，合計總市值約3.91萬億元。中信證券體量達4188.29億元居首，國泰海通以3340.68億元位居次席，東方財富以3109.06億元緊隨其後，中信建投、華泰證券、中金公司、廣發證券、同花順、招商證券市值均超1500億元。 　　年初至今，券商概念板塊走勢偏弱，6股上漲、49股下跌。華安證券上漲22%領跑，招商證券上漲12%排名第二，長江證券漲幅達約11%。下跌方面，指南針、金證股份、國盛證券、錦龍股份、首創證券、中銀證券等7股均跌逾20%。 　　7月以來，板塊有所回暖，超半數概念股錄得股價上漲，湘財股份以13%漲幅居首，天風證券上漲8%，五礦資本、國網英大、國盛證券、申萬宏源等漲幅均超5%。下跌方面，華安證券大跌逾25%，指南針下跌近18%，招商證券、長江證券、同花順、中銀證券、中信建投均跌超9%。 　　股息率(TTM)方面，東方財富Choice數據顯示，截至7月27日，多達24只券商概念股股息率在1.9%以上。 　　結合資金來看，7月以來，板塊走勢分化之際，孖展客「盯上」多隻高股息券商概念股，其中，招商證券獲加倉3.92億元，廣發證券獲搶籌2.95億元緊隨其後，長江證券亦獲2.06億元加倉，東方證券孖展淨買額約6435萬元。