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來源：證券日報之聲
本報記者 於宏
東方證券收購上海證券100%股權事項迎來新進展。
7月27日晚間，東方證券發布了《發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易報告書（草案）》以及一系列相關公告，擬通過發行A股股份及支付現金方式購買上海證券100%股權，交易對價合計為251.2億元。
具體而言，東方證券擬通過發行A股股份的方式購買百聯集團有限公司（以下簡稱「百聯集團」）持有的上海證券50%股權、上海國際集團投資有限公司（以下簡稱「國際投資」）持有的上海證券16.3333%股權、上海國際集團有限公司（以下簡稱「國際集團」）持有的上海證券7.6767%股權、上海城投（集團）有限公司持有的上海證券1%股權；擬通過發行A股股份的方式購買國泰海通持有的上海證券18.74%股權，通過支付現金的方式購買國泰海通持有的上海證券6.25%股權。
支付方式方面，此次交易，東方證券擬通過發行A股股份的方式向上述5家交易對方支付交易對價235.5億元，通過現金方式向國泰海通支付交易對價15.7億元。
從擬發行股份的情況來看，東方證券此次擬發行股份22.89億股（考慮2025年度派息派息調整），佔發行後上市公司總股本的比例為21.22%；發行價格為每股10.29元，為定價基準日前120個交易日A股股票交易均價（考慮2025年度派息派息調整）。截至7月27日收盤，東方證券A股股價為每股9.08元。
根據資產評估報告，截至3月31日，上海證券合併報表口徑歸屬於母公司所有者權益賬面值為201.21億元，股東全部權益的評估值為251.2億元，增值額為49.99億元，增值率為24.85%。
從兩家券商的經營情況來看，截至3月31日，東方證券擁有7家證券分公司和163家證券營業部，全資持有東證期貨、東證資本、東方金控、東證資管、東證創新等子公司，同時作為第一大股東參股匯添富基金；公司總資產為5164.75億元；上海證券擁有9家證券分公司和72家證券營業部，並全資持有海證期貨、前海聯合基金，形成了以上海為中心，以長三角、珠三角、京津冀、成渝經濟圈為主體的經營網絡。
對於本次收購將帶來的影響，東方證券表示，本次交易完成後，東方證券的主營業務將保持不變，公司將通過整合雙方資源形成優勢互補，擴大公司的資產規模和資本實力，進一步提升綜合金融服務能力和公司在財富管理、投資銀行、機構服務等領域的競爭力，鞏固競爭優勢和行業地位，提升金融服務實體經濟質效和服務經濟社會發展能級。
從股權結構來看，本次交易前東方證券無控股股東、無實際控制人，第一大股東為申能（集團）有限公司（以下簡稱「申能集團」）。若本次重組交易順利完成，申能集團、百聯集團、國泰海通、國際投資、國際集團將成為合併後上市公司的前五大股東，分別持股20.98%、11.32%、4.45%、3.7%、1.74%。
在方正證券研究所所長助理、金融首席分析師許旖珊看來，上海證券為國內四家擁有正式基金評價業務資格的券商之一，在公募基金行業及監管層面積累了深厚的影響力和公信力，二者合併後有望發揮協同效應，支撐東方證券業務結構更加均衡。同時，本次交易完成後，百聯集團等公司將成為東方證券新增的重要戰略股東，有望在消費、金融及科創領域為公司持續賦能。
此外，本次重組還需獲得上海市國資委、上交所及中國證監會的批准。
責任編輯：楊紅卜