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來源：中國基金報
原標題：002415，最新消息！
【導讀】海康威視透露2026年營收將破千億元，ROE預計將重返20%以上
中國基金報記者 邱德坤
7月25日，超200家投資機構參與海康威視業績說明會，並且與會人員包含易方達張坤，重陽投資裘國根，高毅資產鄧曉峯、馮柳等知名投資人。
海康威視高管在業績說明會上表示，預計海康威視在2026年全年的營收破千億元、利潤創新高，並且ROE（淨資產收益率）預計將重返20%以上。
2026年上半年，海康威視的營收為468.23億元，按年增長11.97%；歸母淨利潤為78.96億元，按年增長39.57%。
截至7月24日收盤，海康威視股價報35.49元/股，總市值達3253億元。
重陽投資首次成為第十大股東
近年來，裘國根鮮少調研上市公司，但2026年以來三次調研海康威視，並通過重陽投資的私募基金產品持續增持海康威視。
截至2026年第一季度末，重陽投資旗下私募基金產品重陽戰略才智基金，再次成為海康威視的第十大流通股股東，持股數量達5356.55萬股。
截至2026年第二季度末，重陽戰略才智基金首次成為海康威視第十大股東，併成為海康威視第八大流通股股東，持股數量達6143.26萬股。
同時，重陽投資旗下私募基金產品重陽戰略聚智基金，在2026年第二季度末成為海康威視第十大流通股股東，持股數量達5179.20萬股。
以此估算，截至2026年第二季度末，重陽戰略才智基金、重陽戰略聚智基金合計持有海康威視的股份數量超過1.13億股。
2026年以來，馮柳同樣頻繁調研海康威視，但其掌管的高毅鄰山1號遠望基金持續減持海康威視。
2026年上半年，高毅鄰山1號遠望基金合計賣出1.44億股海康威視的股份。
具體來看，2026年第一季度、2026年第二季度，高毅鄰山1號遠望基金賣出海康威視的股份數量分別為5700萬股、8700萬股。
截至2026年第二季度末，高毅鄰山1號遠望基金是海康威視的第八大流通股股東，持股數量達1.13億股。
預計2026年下半年毛利率仍在相對高位
在業績說明會上，與會投資者首先關注海康威視毛利率提升的原因，以及未來毛利率的合理區間。
2026年第二季度，海康威視的毛利率首次超過50%，達50.67%，並且連續六個季度上升。
過去幾年，海康威視的毛利率穩定在42%至46%之間，但2026年上半年的毛利率大幅提升，按年提升4.78個百分點至49.97%。
對此，海康威視高管在業績說明會上表示，公司預計2026年下半年的毛利率仍將維持在相對高位。
同時，海康威視高管給出了毛利率持續提升的原因，主要是產品競爭力增強、產品線梳理，以及行業「反內卷」帶來毛利率的中樞上移。
官網顯示，海康威視以視頻技術為起點，逐步構建和完善了以物聯感知、AI、大數據為核心的智能物聯技術體系，提供安防和場景數字化產品與服務。
2026年上半年，海康威視在國內外市場的主業毛利率顯著提升。海康威視高管表示，公司在國內市場的主業毛利率增長，主要系周期性需求與成長性需求疊加所致。
一方面安防產品是電子產品，存在5至8年的更新周期。海康威視所處行業自2021年回調至今已有四五年，部分產品進入更新期，形成穩定的需求基礎。
另一方面，AI大模型技術的落地帶來新的趨勢性需求，推動海康威視所處行業的進步，擴大了其產品應用的邊界。
此外，海康威視自2024年年中開啓經營調整以來，正向效果開始持續顯現。
2026年上半年，海康威視的歸母淨利潤按年增速接近十年來的最好水平，並且從2025年第一季度開始，歸母淨利潤按年增速實現連續6個季度逐季提升。
擬加大AI大模型應用和場景數字化投入
海康威視高管在業績說明會上表示，公司將繼續加大在AI大模型應用和場景數字化方面的研發和營銷投入，做好物理世界與數字世界的橋樑。
AI快速賦能物理世界是最新的發展趨勢。在2026世界人工智能大會上，海康威視展出了觀瀾大模型技術體系、大模型軟硬件產品、垂類大模型的多個場景應用等。
業績說明會上，部分投資者關注海康威視在AI大模型技術上的提升和應用，並希望海康威視預估應用拐點到來的時間點。
「應用拐點正在逐步顯現。」海康威視高管表示，行業正在從最初的概念探索轉向實際項目落地。
2026年上半年，海康威視的AI大模型相關產品收入高速增長，主要原因是新技術解決了以往無法解決的真實痛點。
比如，在當前存儲價格大漲的背景下，海康威視的觀瀾編碼技術利用AI檢測ROI（Region of Interest，感興趣區域）區域進行動態編碼，平均幫助用戶節省存儲成本約50%。
海康威視高管表示，儘管物理世界的場景碎片化導致落地速度相對較慢，但公司憑藉「多、快、準、省」的觀瀾大模型技術體系，將持續助力AI在千行百業的應用。
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