TradingKey - 7月28日，軟銀集團近期在資本市場和併購領域同時傳出新進展。一邊是為投資OpenAI而籌措的400億美元過橋貸款，在銀團分銷階段又吸引了21家金融機構；另一邊是收購黑石（BX）旗下日本支付公司SP.LINKS的談判進入了最後階段。

據了解，這筆400億美元的過橋貸款於今年3月正式完成簽約，最初由9家銀行承銷。幾個月後，貸款進入大規模分銷階段，新增21家機構合計承接了約70億美元的貸款額度。

其中，阿布扎比第一銀行、新加坡政府投資公司和渣打銀行各自承貸近10億美元，其餘額度由歐洲、日本及中國台灣地區的多家銀行分別持有。

這筆貸款期限12個月，初始利差約250個點子，按當前SOFR水平計算，隱含利率約6.14%，是亞太地區有記錄以來規模最大的過橋孖展之一。

部分參與銀行內部表達過對軟銀過度集中押注OpenAI的擔憂，不過從最終的認購結果來看，這並未削弱整體市場的參與熱情。承銷方預計能從這筆交易中獲得超過1億美元的手續費收入，後續也不排除將剩餘額度向更多機構分銷。

與此同時，併購方面同樣有了實質性推進。知情人士透露，軟銀旗下通信子公司已獲得黑石持有的日本支付服務商SP.LINKS的優先競購權，並進入排他性談判階段。

目前黑石持有SP.LINKS約80%股權，索尼銀行持有剩餘20%。若交易順利完成，SP.LINKS將成為軟銀體系內的全資子公司。

據悉，賣方整體估值約1000億日元（約6.11億美元）。以此計算，黑石2024年初以約400億日元（約2.45億美元）收購的80%股權，目前對應價值已升至約800億日元（約4.89億美元），賬面收益接近翻倍。

SP.LINKS前身是索尼支付服務公司，2006年成立，核心業務包括直連16家信用卡公司的高速結算網絡，以及覆蓋40餘種支付方式的商戶端綜合支付平台。

軟銀旗下已有SB Payment Service支付處理業務，同時也是日本最大移動支付應用PayPay的主要推動方。收購SP.LINKS後，軟銀可以擴大整體支付交易規模，在反欺詐系統建設上攤薄成本，同時將業務範圍擴大至商戶端的支付處理環節。

孖展和併購看似獨立，但背後邏輯相通。海外籌措的資金用於AI基礎設施投資，而在日本本土收購支付公司，則是為了給AI技術在商業場景中的落地提前佈局支付環節。

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