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　　估值具備吸引力、印尼本土金融監管機構迅速出手干預，疊加外資逐步迴流，推動印尼股市在 6 月初觸及五年低點之後邁入牛市。

　　倫敦證券交易所集團的數據顯示，印尼雅加達綜合指數年內累計仍下跌約 29%，但自上月低點算起，漲幅已經突破 10%，達到牛市判定門檻。兩周前標普全球評級維持印尼主權信用評級 BBB、展望穩定，進一步提振市場情緒。

　　SGMC Capital 高級合夥人莫希特・米爾普里表示：「標普維持評級，消除了一項重要的宏觀利空壓力。過去一個月，市場定價邏輯從預期形勢惡化，轉向預期局勢企穩。」

　　2026 年大部分時間裏，印尼股市行情跌宕起伏。此前明晟公司質疑印尼衆多上市公司的治理水平，並表示考慮將印尼市場從新興市場下調至前沿市場。例如，當地不少企業自由流通股本比例偏低，股權集中問題突出。

　　凱投宏觀高級經濟學家加雷斯・萊瑟稱，MSCI 最終暫緩下調印尼市場分類，這讓投資者鬆了一大口氣，也遏制了恐慌性拋售。他提到，投資者開始從估值偏高的人工智能與科技股中落袋為安，轉而尋找更安全、估值低廉的市場配置資金。

　　印尼未來證券研究主管莉扎・卡米莉亞接受 採訪時表示：「經歷數月大規模拋售之後，印尼股票估值已經極具吸引力，難以被市場忽視。」

　　卡米莉亞補充道，印尼政府財政收入表現好於預期，上半年稅收收入大幅回暖，市場認為財政風險或許沒有此前預想的嚴峻，投資者情緒得到緩和。

　　穆迪分析助理經濟學家方智敏指出，印尼監管機構出台新規，提高最低自由流通股本要求、收緊股權信息披露標準，有助於 「改善市場流動性薄弱的問題，解決流動性不足衍生的透明度隱患與股權集中難題 —— 正是這些問題致使部分投資者撤離市場」。

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責任編輯：江學思