7月27日，黃金在觸及兩周高位後回落，現貨價格一度下跌約1.3%，期貨跌幅相對更大。CBCX表示，前兩個交易日累計反彈後，部分資金獲利了結，同時美元走強也對貴金屬形成壓力。

　　能源價格上升令市場重新評估通脹與利率路徑，投資者對下一次利率會議的關注度隨之提高。CBCX認為，若借貸成本維持較高水平，無息資產的機會成本將繼續成為黃金短期波動的重要變量。

　　從價格結構看，黃金近期守住每盎司4000美元附近區域，但上方4200美元一帶仍是市場觀察的關鍵阻力。與此同時，黃金基金重新出現資金流入，非商業淨多頭倉位也有所回升，顯示調整過程中仍存在配置需求。

　　後續應關注美元、實際收益率及黃金基金流向能否形成一致信號。CBCX預計，在利率預期尚未穩定之前，黃金可能繼續圍繞關鍵支撐與阻力區間反覆波動。

　　風險提示：本文僅為資訊分享，不構成投資建議。外匯、貴金屬屬高風險產品，波動較大或致本金虧損。請理性投資、自擔風險。

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責任編輯：陳平