全球材料科學巨頭康寧今日發布2026年第二季度財報。

受益AI數據中心基礎設施的旺盛需求，公司核心銷售額與每股收益均超市場預期。然而，稍顯保守的第三季度業績指引引發了市場對增長持續性的擔憂，公司股價在開盤後下跌超19%。

Q2營收利潤雙超預期

財報顯示，康寧第二季度核心銷售額達47.4億美元，按年增長17%，超出分析師預期的46.1億美元。核心每股收益為0.78美元，按年增長30%，同樣高於市場預期的0.76美元。

按GAAP口徑，公司二季度銷售額45.1億美元，按年增長17%；淨利潤5.59億美元，按年增長19%；攤薄每股收益0.64美元，按年增長19%。GAAP毛利率36.1%，營業利潤率15.5%，運營現金流17.2億美元。

現金流表現同樣強勁，本季度運營現金流達17.2億美元，調整後自由現金流為14.2億美元。

CFO埃德·施萊辛格在財報電話會議中強調，這是公司連續第九個季度實現按年增長，"財務形象正在持續改善"。

AI光通信業務強勁，

太陽能業務錄得虧損

分業務板塊來看，強勁的業績表現主要由光通信業務驅動。

該業務板塊季度銷售額達20.7億美元，佔核心銷售額的44%，按年大增32%；淨利潤更是按年暴漲77%至4.38億美元。其中，企業網絡業務增長65%，生成式AI相關產品銷售呈現"顯著加快"的態勢。

太陽能業務板塊第二季度銷售額為4.38億美元，按年增長90%。不過，該業務部門報告了700萬美元的淨虧損，主要由於太陽能晶圓廠進行了長期維護停產和設備升級。

管理層預計，隨着升級完成，第三季度太陽能業務的盈利能力將得到提升。

玻璃創新部門本季銷售額14.63億美元，按年微增1%，按月增長3%；淨利潤3.54億美元，按年增長9%。

汽車業務銷售額4.71億美元，按年增長2%，按月增長8%；淨利潤8200萬美元，按年增長4%。

生命科學與新興增長板塊表現相對疲軟，銷售額2.94億美元，按年下降15%，主要受客戶去庫存周期影響。

Springboard計劃加速推進

在發布財報的同時，康寧重申了其升級後的「Springboard」增長計劃。

公司董事長兼首席執行官溫德爾·P·威克斯表示，公司正「進入加速增長的新階段」。

該計劃的目標是到2026年底實現200億美元的年化銷售額，2028年底達到300億美元，併力爭在2030年底實現400億美元的年化銷售額。

公司預計，從2026年第四季度到2030年第四季度，銷售額的複合年增長率將達到19%。

本季度，康寧在客戶合作方面也取得了重大進展。

公司與亞馬遜宣佈達成一項為期多年的數十億美元協議，康寧將為其在美國不斷擴展的數據中心基礎設施供應光纖、光纜和連接解決方案。

同時，康寧與英偉達建立了長期合作伙伴關係，旨在大幅擴展美國本土光連接製造能力。根據協議，康寧計劃將美國光連接製造產能擴大10倍，光纖生產能力提升超過50%，以滿足由AI工廠建設驅動的加速需求。

公司董事長兼首席執行官溫德爾·P·威克斯表示，這些合作關係為公司的Springboard增長計劃提供了「強有力的證明」。

Q3指引令市場失望

儘管二季度業績超預期，但康寧對三季度的展望卻未能讓市場滿意。

公司預計第​​三季度核心每股收益在0.85至0.89美元之間，中值為0.87 美元，略高於市場普遍預期的 0.85 美元。

預計第三季度核心銷售額將在49億美元至50億美元之間。若按49.5億美元的中值計算，則低於市場普遍預期的50億美元。

指引中值略低於市場預期，引發了投資者對公司在AI需求高景氣下業績上修空間不足的擔憂。