來源：金融時報

　　記者：餘嘉欣

　　8月1日，個人貸款業務明示綜合孖展成本工作正式落地實施。

　　今年3月，國家金融監督管理總局、中國人民銀行聯合發布《個人貸款業務明示綜合孖展成本規定》（以下簡稱《規定》），明確自2026年8月1日起，貸款人須向借款人全面展示綜合孖展成本明示表，將個人貸款涉及的所有利息及各項費用逐項列明，並以年化利率形式清晰披露，讓個貸息費真正實現「陽光化」與「透明化」。

　　《金融時報》記者了解到，當前各項落地準備工作已基本就緒。各類金融機構正加速推進，一方面對照金融管理部門製作的「綜合孖展成本明示表」樣表，完成業務梳理調整；另一方面，系統改造也在加速推進，確保在8月1日前實現綜合孖展成本明示表的正常展示與強制閱讀等功能。同時，內部員工培訓和消費者宣教工作正在準備中。

　　新老劃斷：

　　新增業務須明示綜合孖展成本

　　按照「新老劃斷」原則，自8月1日起，個人貸款新增業務嚴格按規定要求開展明示綜合孖展成本工作。

　　區別於名義利率，綜合孖展成本還涵蓋貸款涉及的各項費用。根據《規定》，此次綜合孖展成本的明示工作涉及兩個「全覆蓋」，即息費項目全覆蓋與貸款機構全覆蓋。

　　息費項目方面，貸款機構須向借款人逐項列明貸款利息、分期費用、增信服務費等正常履約成本，以及逾期罰息等或有成本。所有費用均須折算為年化水平，並通過標準化的「綜合孖展成本明示表」呈現，讓借款人對最終支付的真實成本一目瞭然。

　　貸款機構方面，《規定》不僅適用於商業銀行、消費金融公司、汽車金融公司、信託公司、小貸公司等各類放貸機構，也將營銷獲客、擔保增信等領域的第三方合作機構統一納入覆蓋範圍。

　　「說白了，以前靠拆分收費、隱藏雜費賺差價的模式，8月1日以後徹底走不通了。」有業內人士坦言，各類網貸平台上常見的「日息萬三」「月費率0.8%」等模糊宣傳口徑也將同步終結。

　　對於消費者而言，這是一項實實在在的利好。一方面，《規定》明確要求金融機構清晰披露正常履約情形下個人貸款的綜合孖展成本上限，幫助借款人對貸款成本建立合理預期。另一方面，《規定》強調「應明確提示，除已明示的成本項目外，貸款人及其合作機構不再向借款人收取其他與貸款相關的任何息費」，相當於杜絕了任何可能的「隱性收費」。

　　在操作層面，為確保借款人充分知情，《規定》堅持「事前披露與確認」原則。記者從多家金融機構獲悉，對於「綜合孖展成本明示表」，線下辦理貸款須經借款人簽字確認；線上辦理的須通過彈窗展示並設定強制閱讀時間，借款人須確認後方可進入下一步。針對線上消費分期業務，《規定》明確要求在消費訂單支付頁面以顯著方式清晰展示綜合孖展成本相關信息。

　　總體而言，綜合孖展成本明示工作，將讓消費者「一表看清」，可以更好地維護自身權益。

　　落地準備：

　　機構系統改造與流程調整基本就緒

　　對消費者而言，明示工作或許只是「多簽署一張表」，但對金融機構而言，則意味着息費結構重新梳理、IT系統流程全面改造、合同文本系統修訂以及第三方合作機構管理模式調整等一系列調整。

　　「銀行機構整改最大堵點集中於合作機構費用的統一歸集與披露，此外是系統改造。」上海金融與發展實驗室執行主任、招聯首席經濟學家董希淼表示。

　　自《規定》3月發布至8月正式施行，金融管理部門預留了4個多月的實施準備期，以便貸款人及其合作機構調整業務流程、修改合作協議及內部管理制度、開展政策培訓等。

　　記者了解到，此前金融監管總局已組織製作了綜合孖展成本明示樣表，以及線上消費場景下分期付款頁面綜合孖展成本明示樣表。6月底，中國互聯網金融協會舉辦了《個人貸款業務明示綜合孖展成本規定》專題培訓班，來自商業銀行、消費金融公司、信託公司、小額貸款公司及互聯網平台企業等會員單位的140餘名從業人員參與培訓。《規定》發布後，多家金融機構迅速組建工作專班，統籌推進各項工作。

　　隨着8月1日臨近，各項落地準備基本就緒。近期，恒豐銀行、廈門銀行、吉林銀行、浙商銀行等多家銀行已陸續發布實施公告或完成系統改造。吉林銀行公示了個人貸款綜合孖展成本上限，明確正常履約情形下年化孖展成本不超過18%。消費金融公司中，中郵消費金融已印發綜合孖展成本明示表。

　　在系統建設方面，建設銀行有關負責人告訴記者，該行加快線上線下全渠道系統改造，確保在8月1日前完成綜合孖展成本明示表展示、強制閱讀設定等全流程改造。浙商銀行則自主研發綜合孖展成本計算引擎，確保測算結果與官方小程序等保持一致，已實現彈窗展示、強制閱讀、變動通知等功能。

　　金融機構還同步推進內部員工培訓與消費者宣教工作。「為保護消費者權益，我們將綜合孖展成本明示工作融入消保全流程管理，通過營業網點、官方網站等渠道開展政策宣傳，幫助群衆了解《規定》內容、關注綜合孖展成本，切實做到‘人人聽得懂、戶戶弄明白’。」建設銀行有關負責人表示。

　　行業影響：

　　機構將重新定義「好的體驗」

　　需要指出的是，8月1日的綜合孖展成本明示工作落地，只是個貸市場長期規範發展的起點。可以預見，綜合孖展成本透明化將進一步規範行業競爭秩序。

　　「長期來看，市場需要的是能夠提供真實價值、具備精準風險定價能力、運營效率高的專業機構，而非依靠信息不對稱獲利的中間商。」郵儲銀行研究員婁飛鵬表示，在《規定》推動下，具備自主風控、自營獲客和低成本資金優勢、能夠在合規定價下實現盈利的機構，將成為市場主流。

　　董希淼表示，過去銀行與助貸平台、擔保公司等第三方之間存在複雜的費用分成結構，《規定》要求將所有渠道收費逐項明示並折算為年化利率，這將倒逼銀行機構全面梳理存量合作、重新談判收費模式、淘汰高成本合作伙伴，對依賴第三方獲客的中小銀行及中小消費金融公司而言，短期衝擊明顯。但從長遠看，明示工作倒逼金融機構降費讓利，通過建立統一價格標尺來降低交易摩擦，有助於改善信貸市場生態。

　　金融機構如何執行？

　　「明示工作需要在合規、客戶體驗與獲客之間取得平衡，關鍵在於將合規成本轉化為信任資產，推動銀行獲客邏輯轉型。」董希淼表示。

　　董希淼提出，合規是毫無妥協空間的底線，但「好的體驗」完全可以被重新定義。「好的體驗」應從簡單快捷轉向透明操作——金融機構可以通過提供真實透明的服務體驗來吸引消費者，將「無隱形收費」作為營銷亮點，在合規框架下重構自營獲客能力。「如將綜合成本明示表嵌入自然流程並用可視化圖表呈現，雖增加閱讀步驟卻可提升金融獲得感。」他舉例說。