Lewis Krauskopf

路透紐約7月31日 - 本周即將公布的美國就業數據和一批企業財報，將使股票投資者對股市走向保持警惕。此前，股市一直受到地緣政治緊張局勢、利率政策不確定性以及科技權重股大幅波動的衝擊。

截至周四，標普500指數 .SPX 在經歷數個交易日的劇烈波動後，本周有望小幅收漲，但仍較該基準指數6月2日創下的歷史高點低約2.3%。

投資者正在消化微軟 MSFT.O 和Meta Platforms META.O 這兩家超大市值公司截然不同的財報反應——它們在人工智能 (link) 領域的鉅額支出，正是今年AI多頭行情的核心驅動力。微軟因對雲業務增長的樂觀預測 (link)，股價創下2008年以來最大單日百分比漲幅；而Meta則因報告現金流 (link) 大幅下滑，股價應聲暴跌。

聯儲局周三舉行的貨幣政策會議 (link) 及隨後採取的「鷹派按兵不動」立場，也令投資者對股市的影響感到困惑，因為許多人認為，關於央行遏制通脹的計劃，其釋放的信號喜憂參半 (link)。

定於8月7日發布的美國月度就業報告，將與製藥商禮來公司 LLY.N 和半導體設計商超微半導體公司 AMD.O 等企業的財報一起，成為華爾街關注的焦點。

埃隆·馬斯克旗下的SpaceX公司 SPCX.O 也將於周二發布首份季度報告，該公司股價在上月首次公開募股（IPO）後一度飆升，隨後卻出現回落，這可能對投資者的風險偏好產生更廣泛的影響。

「當前市場整體正試圖重拾信心，並摸索着這種信心的來源，」PNC金融服務集團首席投資策略師馬永裕表示。

2026年，標普500指數累計上漲逾8%。投資者指出，強勁的企業整體利潤增長為股市提供了基本面支撐，而近期股市漲勢 (link) 向表現滯後的板塊蔓延，可能預示着這場持續近4年的牛市將更具韌性。

但市場擔憂人工智能相關板塊部分領域已出現過熱，這給股指帶來了壓力，尤其是7月份回調的半導體公司高估值股票。美國與伊朗衝突的再度升級也使局勢更加複雜 (link)，油價反彈加劇了通脹擔憂，進而推高了美國國債收益率。

「市場某種程度上被油價和10年期國債收益率所牽制，這兩者均已走高，」B. Riley Wealth首席市場策略師阿特·霍根表示。「我們拭目以待，看看下周這一方面能否有所緩解。」

聯儲局決議餘波未平，非農就業報告備受關注

華爾街仍在消化聯儲局維持利率不變的決定，因為在12位決策者中，有3人投了反對票，主張加息。

市場困惑的焦點在於新任聯儲局主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的新聞發布會，這是他主持的第二次會議。沃什重申了將通脹率降至2%的堅定意圖，但投資者對其如何實現這一長期目標表示不確定。

周四公布的數據顯示， (link) 作為聯儲局重點關注的通脹指標，核心個人消費支出價格指數（PCE）6月份按年上漲3.3%。

沃什旨在減少聯儲局關於利率計劃的指引，這也可能使市場對經濟數據——包括即將發布的就業報告——進行新的審視。

普蘭特·莫蘭金融顧問公司（Plante Moran Financial Advisors）首席投資官吉姆·貝爾德（Jim Baird）表示，聯儲局的新領導層「在前瞻性指引、透明度和溝通方面的思維方式上發生了重大轉變」。

「由此帶來的結果可能是，在關鍵經濟數據發布時，市場波動性可能會略有增加……因為我們對未來走向的把握變得稍微不那麼明確了。」

本周將迎來重要財報季，帕蘭蒂爾、卡特彼勒等公司將公布業績

據路透調查顯示，7月非農就業報告預計將顯示新增就業崗位9.1萬個，失業率為4.3%。

鑑於聯儲局將通脹作為重點關注對象，若就業增長數據顯著高於預期，可能會引發對經濟過熱的擔憂，並強化市場對加息的預期。根據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據，截至周四，聯邦基金期貨顯示聯儲局在9月下次會議上加息的概率為64%。

「如果勞動力市場狀況出現意外升溫，這幾乎毫無疑問會增加聯儲局在下次會議上加息的可能性，」貝爾德表示。

下周，標普500指數成分股中將有超過四分之一的公司公布財報。其中包括卡特彼勒 CAT.N、帕蘭蒂爾 PLTR.O 和默克 MRK.N。

第二季度整體利潤預計將大幅增長。根據截至周三的LSEG IBES數據，綜合已公布財報的公司及其餘公司的盈利預測，標普500指數成分股的經調整後盈利有望較去年同期增長27.7%。

「整體盈利狀況應能帶來穩定性，」PNC的馬錶示。