智通財經APP獲悉，國泰海通發布研報稱，國常會覈准4個核電項目共8台機組，8年累計覈准新核電項目36個、合計64台機組。核電機組覈准維持常態化，核電設備發展穩步推進。「華龍一號」2.0版與「國和一號」邁向批量化建設，投資總額或超1600億元。我國在運核電裝機規模有望於2030年前超越美國成為世界第一，產業鏈上下游有望持續受益。重點關注核電產業鏈中上游細分領域。

國泰海通主要觀點如下：

國常會覈准4個核電項目共8台機組，8年累計覈准項目36個、共64台機組，核電覈准維持常態化節奏

1)7月31日，國務院常務會議決定覈准4個核電項目，合計8台機組，具體為：中核集團浙江金七門核電二期(3、4號機組)、中廣核廣東太平嶺核電三期(5、6號機組)、國家電投山東萊陽核電一期(1、2號機組)、中核集團遼寧莊河核電一期(1、2號機組)。2)2019年至今，我國每年覈准核電機組數量分別為6台、4台、5台、10台、10台、11台、10台和8台，其中2022-2025年連續四年每年覈准10台及以上，8年累計覈准新核電項目36個、合計64台機組。核電機組覈准維持常態化，核電設備發展穩步推進。

「華龍一號」2.0版與「國和一號」邁向批量化建設，投資總額或超1600億元

1)此次覈准機組均為三代核電機組：金七門二期、太平嶺三期共4台機組採用「華龍一號」技術融合方案2.0版，將成為該技術從研發邁向工程批量化應用的示範項目;萊陽核電一期2台機組採用「國和一號」技術，是繼山東榮成示範項目之後「國和一號」首個批量化建設項目，並為山東省開闢新核電基地;莊河核電一期採用已批量化建設的「華龍一號」技術，遼寧省在建在運核電基地由2個增至3個。2)以單台國產百萬千瓦三代核電機組約200億元的投資力度估算，此次新覈准機組投資總額或將超過1700億元，推動核電裝備製造體系形成規模化、連續化發展的良性循環。

政策持續加碼，行業發展空間明確，產業鏈上下游有望持續受益

1)2026年6月發布的《新型能源體系建設「十五五」規劃》明確以三代壓水堆技術為主、保持核電平穩建設節奏，提出2030年在運核電裝機達到1.1億千瓦左右;《能源領域節能降碳行動計劃(2026-2028年)》提出「推動核電納入綠電綠證體系」，核電低碳價值有望進一步顯性化。2)截至2026年4月，國家核安全局已頒發62台核電機組運行許可證、39台機組建造許可證，我國在建核電規模佔全球一半以上，在建機組裝機容量連續19年保持全球第一，在運機組總數有望於2026年年底達到70台。中國核能行業協會《中國核能發展報告(2026)》藍皮書指出，我國在運核電裝機規模有望於2030年前超越美國成為世界第一，產業鏈上下游有望持續受益。

投資建議：重點關注核電產業鏈中上游細分領域

1)中游設備：推薦標的為應流股份(核電及聚變堆材料部件)，相關標的為佳電股份(核電主泵、風機)，中核科技(核級閥門)，江蘇神通(核級閥門)，海陸重工(堆芯筒體/支撐)，聯創光電(高溫超導磁體)，國光電氣(偏濾器、包層系統)，安泰科技(偏濾器)，合鍛智能(真空室部件);2)上游材料：相關標的為永鼎股份(子公司東部超導，高溫超導帶材)，精達股份(參股上海超導，高溫超導帶材)，上大股份(高溫合金)。

風險提示：核電設備投資不及預期;核電裝機建設進度不及預期。