作者I山上 王彬

2026 年以來，大模型行業進入新一輪加速期。

靠着底座模型的性能提升和編程市場的火爆，OpenAI、Anthropic 乃至國內智譜、Kimi 等大模型公司飛速迭代，商業化收入持續攀升。

去年末 Anthropic 的 ARR 尚只有 90 億美元，現在外部測算已飆升至超 700 億美元。Kimi 最新一輪孖展的目標估值瞄向 500 億美元，半年翻了 10 倍，最新 ARR 達 3 億美元。

如果按照過去兩年流行的「模型吞噬應用」邏輯，模型能完成的任務越多，應用層留下的價值就越少。微軟 CEO 納德拉就曾斷言，Agent 時代獨立商業應用或將瓦解。

現實卻沒有完全按照這套邏輯發展。模型進步的同時，大量 AI 應用公司也飛速發展。Cursor、Lovable 之類的 AI 編程應用自不用提，ElevenLabs、HeyGen 等音視頻領域的 AI 應用也不斷湧現。

一些誕生於傳統互聯網時代的工具類應用公司，如今也憑 AI 順利轉型。 Adobe 2026 財年第二季度營收創下歷史新高，單季收入超 66 億美元。被認為最容易被大模型取代的老牌語法檢查工具 Grammarly，順利轉型為 AI 寫作平台，去年年營收超 7 億美元。

國內同樣憑藉 AI 重生的有美圖。2025 年，美圖已經實現淨利潤連續七年正增長。而在美圖近日發布的 2026 上半年業績預告中，預計經調整歸母淨利潤按年增長 36%至 40%。與此同時，其核心的影像與設計產品收入按年增長 30.9%到 18 億元，付費訂閱用戶超 1844 萬，多項數據均創新高。

可以觀察到，模型能力飛速躍遷的當下，AI 應用正憑藉產品能力的進化和商業模式的轉型，探尋全新的行業生態位。

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「模型吞噬一切」並沒有發生

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AI 的確讓開發一款應用變得前所未有的容易，現在是一個人人都可手搓應用的時代。Appfigures 統計，2026 年第一季度蘋果 App Store 及 Google Play 的新應用數量按年增長 60%，4 月按年增幅更是翻倍。

應用越來越多，真正存活下來的可能沒有多少。

RevenueCat 數據顯示，2020 年以前上線的老牌應用至今仍貢獻近七成訂閱收入，2025 年以後湧現的新應用盡管數量龐大，合計收入佔比確卻只有 3%。a16z 發布的 Top100 消費級生成式 AI 應用排行榜，每半年一次的更新都在不斷換血。

但「模型吞噬一切」並未如推演般發生。

不斷被罵「套殼」的 Cursor，即便在大模型全面轉向 Coding 的當下依然增長迅猛，沒有被 Claude Code 和 Codex 吞噬。法律 AI 應用 Harvey 深入盡調、合同審查和訴訟等專業流程，2026 年估值升至 110 億美元。AI 視頻應用 HeyGen 也從數字人生成逐漸擴展到腳本、翻譯、配音和本地化製作，最新 ARR 已突破 2 億美元，8 個月內翻倍增長。中國應用公司裏，美圖最新披露，截至 6 月其 AI 生產力應用 ARR 來到 6.2 億元，按年增長達 47.8%。

模型吞噬一切更像一種技術狂飆時代不切實際的天真想法，類似於短劇裏機械降神。模型的迭代的確會讓部分單一功能的應用無法存活，但更多在細分賽道深耕業務的應用卻能借此創造更多價值，完成更復雜的專業工作。

a16z 認為，基礎模型的進化同時也會放大軟件廠商的優勢，因為過去複雜和昂貴的任務都能轉變為簡單易用的功能，讓普通用戶可以直接上手使用，繼而完成商業變現。

以美圖為例，AI 到來之前，美圖的的第一大收入來源是廣告。但在 AI 爆發之初的 2022 年，美圖的 VIP 訂閱業務一躍成為公司最大收入來源。美圖在當年年報中稱，相關 AIGC 功能驅動顯著。

美圖就此改變了戰略打法。快速剝離硬件、社交、電商和線下業務，過去那個到處擴張業務、尋找增長的美圖不見了。取而代之的，是聚焦影像與設計賽道，營收和淨利也不斷攀升，全年經調整歸母淨利潤一路從 2023 年的 3.68 億元增至去年的 9.65 億元，今年上半年繼續保持至高 40% 的增速。

這些增長几乎都來自於 AI 應用的付費訂閱。在月活躍用戶規模趨於成熟的基礎上，付費用戶大幅增長 86%，付費滲透率從 3.7%提高至 6.1%。同期，影像與設計產品收入從 13.27 億元增長至約 29.54 億元，貢獻公司近超 7 成營收。

過去三年，恰恰是圖像與視頻模型發展最快的時期。模型不僅沒有吞噬掉影像應用市場，反而助推 AI 影像應用不斷擴大規模。

僅僅是去年，美圖就推出了 3D 手辦、AI 合照、AI 雪景等諸多爆款 AI 功能，幫助美圖秀秀登頂 52 個國家及地區的應用總榜，AI 合照吸引了超過 300 萬歐洲新增活躍用戶，AI 雪景則推動美圖秀秀首次登頂美國應用商店分類榜首。

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AI 應用的價值在哪裏？

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AI 時代，隨便在市場上找一個模型，用戶都可以無門檻地生成一段文字、一張圖片乃至幾秒鐘的短視頻。但用戶真正想要的，通常不是一段臨時的內容產出，而是一項可以直接交付和使用的工作成果。

這中間隔着一條很長的鏈路。比如你想製作一條商品視頻，就需要經歷提取賣點、撰寫腳本、準備素材、生成畫面乃至剪輯配樂等諸多環節。模型當然可以完成其中一些步驟，但卻很難僅憑一句提示詞就理解你的所有需求，更不會把這些複雜環節組織成一套完整流程，輸出的不穩定更不用提了。

全球幾乎所有 AI 應用的方向都不是模型，而是從單點功能延展到一整套穩定可複製的工作流。AI 視頻應用代表 Captions AI，最早的功能只是自動加視頻字幕，後來不斷擴展到從腳本創作到錄製、剪輯乃至分發等。Creatify 則允許商家直接輸入商品鏈接，由 AI 讀取商品信息並自動生成視頻廣告。

這或許纔是 AI 應用真正的價值所在。模型的能力是趨同的，但穩定高效的工作流、細分場景經驗乃至垂直賽道的數據微調則決定了 AI 應用能否真正為用戶提效。

過去一兩年增長亮眼的 AI 應用大多也是類似打法。美圖旗下的開拍，最早只是從美顏相機的「提詞器」功能發展而來，現今卻涵蓋了包括提詞器、網感模板、AI 封面、智能混剪、一鍵成片等 AI 功能構建的完整視頻生產鏈條，乃至專門製作 AI 營銷視頻的垂直 Agent。

大多數用戶在使用 AI 應用時，最先面臨的困難並不是 AI 不夠強，而是不知道用 AI 來幹什麼，也不清楚 AI 能幫自己解決什麼問題。

開拍的聰明之處在於內置直接可複用的工作流，幾乎所有 AI 功能都有對應的實際使用場景示範。比如「網感模板」功能，不管是門店引流還是保險、教培、美業等線上營銷高需求行業，你都可以找到對應的模板，不用自己再去費心學習提示詞或流行趨勢。據美圖公布的數據，這項功能累計使用數達 1.22 億。

許多 AI 視頻工具都會提供智能混剪功能，用戶無腦上傳素材自動成片。但不同行業及不同內容的視頻，對於剪輯的要求也不盡相同。用戶常常還需要自行為 AI 尋找參考視頻模板，讓 AI 參照學習。

而開拍的智能混剪直接內置了商品帶貨、房產售賣、口播帶貨、旅行探店等諸多行業模板及示範視頻，小白用戶只需根據自身需求選擇對應模板即可。

也難怪後來開拍吸引了包括電商、房產、保險、健康等諸多垂直場景的剛需用戶。2025 年全年，開拍 MAU 接近翻倍，付費訂閱用戶數增加至原來的三倍。截至今年 6 月，開拍的 ARR 按年增長翻倍。

如果開拍代表的是對口播視頻工作流的重塑，MVLAND 可以看作是對細分垂類場景的痛點深耕。作為美圖今年新推出的音樂視頻製作工具，MVLAND 3 個月實現 ARR 翻倍。

多數視頻生成工具從文字提示詞出發，MVLAND 則可以先上傳音頻，再由多個 Agent 分析歌曲內容、情緒和節奏，組織畫面與鏡頭。音樂視頻既要生成視覺內容，也要處理畫面與歌詞、曲調、節拍的關係，單次模型調用很難完成。

這切中了獨立音樂人的實際痛點。傳統 MV 涉及策劃、拍攝和後期，製作周期長、成本也高，MVLAND 將其中一部分工作壓縮成線上流程，音樂人可以用更低成本製作音樂 MV。哪怕是完全不懂樂理的普通用戶，也可以在 AI 幫助下先生成 AI 音樂，再將素材剪輯成流暢的 MV 視頻，用於社交平台傳播。

美圖旗下成功的 AI 應用幾乎都遵循着這樣的方法論，往往不追求大而全，反而先從一個小切口進入，不斷滿足細分垂直場景的痛點需求，比如開拍的主打賣點是口播視頻，MVLAND 面向音樂場景，美圖設計室更多服務於電商從業者。

更關鍵的是，這些面向專業生產力場景的應用往往有着更高的 ARPU 值，商業變現空間更大。

去年，美圖生產力工具的付費訂閱用戶數按年增長 67.4%，中國內地以外市場付費訂閱用戶數實現翻倍。今年上半年，美圖生產力應用的 MAU 再創歷史新高至 3300 萬，付費訂閱用戶數按年增長 29.8%。

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應用的增長或許才啱啱開始

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AI 不僅改變了人們使用應用的方式，也擴寬了應用公司的收入空間。

傳統工具應用主要通過固定訂閱或廣告獲利。訂閱價格相對穩定，單個用戶能夠貢獻的收入有限，企業要保持增長，往往需要持續獲取新用戶。當用戶規模接近上限，許多工具公司只能增加廣告、提高價格，或者尋找新的變現業務。

進入 AI 時代，應用開始從提供工具走向交付結果。商家購買的不只是修圖功能，而是一張可以直接投放的商品圖。創作者付費獲得的，也不只是一套剪輯工具，而是一條可以發布的視頻。應用創造的結果越接近用戶的收入和工作效率，用戶的付費意願就越高。

Menlo Ventures 數據顯示，2025 年企業生成式 AI 支出達到 370 億美元，其中 190 億美元流向應用層，佔比超過一半。越來越多企業願意為能夠直接進入工作流程的 AI 產品付費。

過去兩年，一大批 AI 應用都實現了營收與估值的倍速增長，完全打破了過去傳統應用的緩慢增長邏輯。Lovable 從上線到 ARR 突破 1 億美元只用了 8 個月，如今估值達 66 億美元。面向語音場景的 ElevenLabs 去年底 ARR 尚只有 3.5 億美元，今年前 4 月已突破 5 億美元，估值突破 110 億美元。

美圖的增長同樣因為 AI 斜率陡增。2023 年至 2025 年，美圖付費訂閱用戶數從 911 萬增至 1691 萬，大增近九成，訂閱滲透率也從 3.7%升至 6.1%，幾乎翻倍。截至 2026 年 6 月，美圖付費訂閱用戶數進一步超過 1844 萬。

美圖在最新公告中，也將上半年利潤增長歸因於付費訂閱用戶持續增加及每付費用戶平均收入提升。AI 應用時代，用戶規模並不需要成倍擴大，只要應用能夠不斷提供有實際價值的功能，用戶就願意為結果和產出付費，打破移動互聯網時代應用的收入規模瓶頸。

高價值用戶擁有更高的付費意願。AI 時代，應用尤其要摒棄掉用戶規模的執念，優先開拓高 ARPU 市場。Sensor Tower 數據顯示，印度貢獻了全球大約 20%的生成式 AI 應用下載，卻只貢獻約 1%的應用內購買收入。2025 年，美圖新增付費用戶就主要來自歐洲、美洲和東亞等訂閱習慣成熟、ARPU 較高的市場。

如果說互聯網時代，應用的商業想象空間只與訂閱用戶數關聯，那麼在 AI 時代，應用的收入則直接與結果掛鉤。重度用戶需要交付更多產出和結果，也更願意為算力買單。

在訂閱之外，美圖也開始通過 AI 算力點承接更高頻的使用需求。用戶可以從訂閱方案中獲得算力點，也可以按使用量充值。2026 年第一季度和第二季度，美圖用戶 AI 算力點消費總額按月增幅均超過 46%，第二季度增速進一步加快。

這種「訂閱＋按量付費」的模式正在成為 AI 應用的共同選擇。Adobe 在 Creative Cloud 訂閱之外，為 Firefly 設定生成積分。2026 財年第一季度，Firefly 積分消耗量按月增長超過 45%，應用訂閱和積分包 ARR 按月增長 75%。第二季度，相關 ARR 又按月增長約 50%。

但 AI 收入增長也會帶來成本壓力。2025 年，美圖算力及雲服務成本按年增長 16.4%至 2.32 億元，其中近一半是推理算力成本，公司毛利率因此有所下降。

對這類應用層公司來說，未來也需要持續回答如何平衡增長與利潤，以及如何放大行業 know-how 的價值，並藉此築牢垂直賽道的護城河。