匯通財經APP訊——周一（8月3日）亞洲時段，美元指數一度下跌0.37%創6月17日以來的新低至99.42，但前幾個交易日美元跌幅較大，而且聯儲局9月加息概率仍高達65%，美元受到逢低買盤支撐，目前回升至99.80附近，收復早盤跌幅。此前，美元指數已錄得四連跌。特朗普上周日稱已取消對伊攻擊，雙方周一將展開談判，霍爾木茲重開協議或接近達成，風險偏好改善施壓美元。

　　市場聚焦於今日ISM製造業PMI及周五非農報告——若數據偏強，或限制美元跌幅。

　　美伊談判希望施壓美元，避險需求降溫

　　美伊談判希望升溫正對美元構成壓力，避險需求明顯降溫。美元走弱的主要驅動來自地緣緩和預期的上升。特朗普表示已取消對伊朗的攻擊，雙方談判將於周一進行，霍爾木茲海峽重開協議可能接近達成，同時將繼續尋求終結伊朗核計劃的路徑。市場據此解讀為緊張局勢有望實質性緩解。

　　華盛頓與德黑蘭之間取得突破的希望，可能在短期內削弱美元的避險吸引力，對美元指數形成下行壓力。風險偏好回升之際，資金傾向於流向風險資產，美元作為傳統避險貨幣的支撐減弱。

　　然而，談判仍存變數。若進展不及預期或伊朗方面態度反覆，地緣不確定性可能再度升溫，美元或重新獲得避險買盤支撐。短期內，美元走勢將高度依賴談判進展與雙方表態。

　　市場聚焦非農就業報告

　　市場焦點正全面轉向周五即將公布的美國非農就業報告。作為衡量勞動力市場健康狀況的核心指標，該數據對美元走勢具有重要指引意義。經濟學家目前預計7月非農就業將增加9.1萬人，失業率預計升至4.3%。這一預期反映了市場對就業增長溫和放緩、失業率小幅上升的基本判斷。

　　若數據超預期偏強，將顯著強化市場對美國經濟韌性的信心，並可能鞏固聯儲局維持偏緊政策的預期。

　　實際利率與美元利差優勢有望得到支撐，從而有效限制美元指數的進一步下跌空間，甚至觸發短線反彈。反之，若數據明顯疲軟，市場對經濟放緩的擔憂將升溫，聯儲局轉鴿概率上升，美元可能面臨更大的下行壓力。

　　綜合來看，非農就業報告的結果將成為本周美元方向的關鍵催化劑。數據與預期的偏離程度，將直接決定市場風險偏好與利率路徑定價的調整幅度。

　　德國商業銀行警告美元下行風險

　　德國商業銀行分析師指出，一旦伊朗緊張局勢實質性消退，美元可能重新面臨下行壓力。

　　該機構認為，聯儲局「不太可能像市場定價的那樣加息」，當前過高的加息預期存在明顯修正空間。地緣政治風險的緩解將移除美元的關鍵避險支撐，使其在美國利率路徑上更容易受到失望情緒的衝擊。

　　換言之，若中東局勢緩和與加息預期回落形成共振，美元短線下行風險或明顯上升。市場此前對聯儲局維持偏緊政策的定價較為激進，一旦實際路徑不及預期，美元利差優勢將迅速削弱，從而加劇匯價調整壓力。

　　美元面臨三重變量：美伊談判、ISM數據、非農報告

　　圍繞美元走勢，當前市場焦點集中在三大關鍵變量。

　　美伊談判進展方面，若雙方取得實質性突破、地緣緊張顯著降溫，全球風險偏好將明顯回升，避險需求下降，美元作為傳統避險貨幣可能進一步走弱，並帶動美元指數承壓下行。

　　美國ISM製造業PMI同樣舉足輕重。作為衡量制造業景氣度的重要領先指標，若數據超預期偏強，將強化市場對美國經濟韌性的信心，支撐美元短線反彈，並可能部分抵消地緣緩和帶來的下行壓力。

　　此外，非農就業數據亦不可忽視。若周五公布的就業報告整體偏強，將限制市場對聯儲局轉鴿的定價空間，實際利率與美元利差優勢得以維持，從而有效限制美元跌幅。

　　綜合來看，上述變量若形成共振，美元走勢將在風險偏好回升與國內數據支撐之間尋求平衡，波動或有所加大。

　　美元在美伊談判希望與就業數據之間等待方向

　　美元指數在美伊談判希望和風險偏好改善的雙重壓力下跌破100關口至99.50附近。德國商業銀行警告一旦地緣風險消退，美元可能面臨更大壓力。短期來看，美元指數在99.00-100.50區間內震盪整理的概率較大。若美伊談判取得突破且美國數據偏弱，美元可能進一步走弱至99.00下方；若談判破裂或美國數據偏強，美元可能反彈至100.50上方。

　　本周五的非農就業報告將是打破當前格局的關鍵變量。

　　（美元指數日線圖，來源：易匯通）北京時間8月3日14：56，美元指數報99.78．