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　　小康人壽2026年二季度單個季度的淨虧損額，相當於該公司2025年全年淨利潤的1.36倍

　　原標題：這家險企單季虧掉6億！一年多的淨利潤沒了？

　　投資時間網、標點財經研究員李翠枝

　　剛盈利兩年的小康人壽保險有限責任公司（下稱小康人壽）再現虧損，且一個季度就虧掉了之前一年多的淨利潤。

　　近日，小康人壽披露了2026年第二季度償付能力報告。數據顯示，2026年上半年，該公司實現保險業務收入5.05億元，按年增長10.64%；淨利潤為-5.08億元，按年由盈轉虧。其中，第二季度實現保險業務收入2.80億元，按年增長22.17%；淨利潤為-6.01億元，去年同期為0.53億元。

　　負債端保費規模保持增長，且綜合退保率二季度僅0.21%、上半年累計0.42%，為何淨利潤卻突然大幅下降至虧損？透過投資端的數據，可見端倪。

　　2026年第二季度，小康人壽投資收益率、綜合投資收益率分別為-1.06%、-7.30%。而2026年第一季度，該公司投資收益率、綜合投資收益率分別為1.97%、1.88%，2025年第二季度分別為1.26%、2.39%。

　　可以看出，不管是按月還是按年，小康人壽2026年二季度的投資收益率指標均顯著走弱。整個上半年，該公司投資收益率、綜合投資收益率分別為0.98%、-5.24%，而其近三年平均投資收益率為6.74%、近三年平均綜合投資收益率為8.92%。投資端的表現，成為拖累小康人壽二季度業績的重要因素。

　　小康人壽2026年二季度及上半年部分經營數據

數據來源：小康人壽2026年第二季度償付能力報告

　　公開資料顯示，小康人壽前身為中法人壽，於2005年12月在北京成立，2020年12月完成股東變更及增資，2021年正式更名。

　　在更名前後的很長一段時間裏，小康人壽深陷虧損，直至2024年才扭虧為盈。根據往年的年度信息披露報告，2014年—2023年十年間，小康人壽的淨利潤依次為-0.25億元、-0.45億元、-0.82億元、-0.74億元、-0.67億元、-0.62億元、-0.55億元、-0.28億元、-0.43億元、-2.18億元，合計為-6.99億元；2024年、2025年，該公司淨利潤依次為5.14億元、4.42億元。

　　也就是說，小康人壽2026年二季度單個季度的淨虧損額，相當於其2025年全年淨利潤的1.36倍，也相當於其2024年、2025年兩年淨利潤總額的63%左右。

　　小康人壽2026年第二季度償付能力報告顯示，該公司當前註冊資本為30億元人民幣，由4家公司共同持股，其中鴻商產業控股集團有限公司持股33%、寧德時代新能源科技股份有限公司（300750.SZ）持股30%、青山控股集團有限公司持股30%、貴州貴星汽車銷售服務有限公司（下稱貴州貴星）持股7%。

　　不過，這一股權結構或將發生變化。

　　據小康人壽官網2026年5月14日披露，貴州貴星擬轉讓所持小康人壽全部7%股權，受讓方為西藏駿傑投資有限公司。股權轉讓方案已獲小康人壽股東會審議通過，待國家金融監督管理總局上海監管局批准後生效。值得一提的是，在小康人壽2026年第二季度償付能力報告裏，貴州貴星所持股份全部處於質押狀態。

　　此外，小康人壽還在2026年6月8日披露了臨時負責人。據相關公告，經小康人壽董事會決議，自2026年5月28日起，羅振華擔任該公司臨時負責人。有報道稱，小康人壽總經理職位空懸多年的局面或將終結。

　　羅振華曾任華貴人壽黨委副書記、總經理、首席風險官，2026年5月離任後加入小康人壽，屬於「二進宮」——羅振華此前曾擔任過中法人壽副總經理。