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　　進入2026年以來，A股科技板塊表現強勢，新能源、固態電池等賽道熱度持續攀升，公募基金發行節奏亦隨之加快。然而，隨着7月科技板塊迎來顯著回調，部分新發基金因建倉時點恰逢板塊階段性高點，淨值遭遇大幅回撤。Wind數據顯示，截至8月5日，全市場共有7只基金淨值跌破0.7元，其中5只為今年二季度新成立產品。

　　在這批淨值大幅回撤的新基金中，國泰海通新能源睿選A（027780.OF）表現尤為突出。作為一隻新能源主題發起式基金，該基金成立於2026年6月16日，首發淨值為1元。然而截至8月5日，該基金單位淨值已跌至0.61元，成立以來累計收益率達-43.82%，在同類5416只基金中排名倒數第二，幾近墊底。

　　從淨值走勢來看，該基金成立初期表現相對平穩，但進入7月後淨值持續下行，回撤幅度不斷放大，整體呈現單邊震盪下探態勢。基金6月成立後正處於建倉窗口期，恰在完成倉位搭建之際遭遇7月新能源板塊系統性下跌，建倉時點處於階段性高位，導致淨值大幅回撤。

　　從具體持倉結構看，該基金前十大重倉股集中配置於鋰電、固態電池及銅箔產業鏈，合計佔基金資產淨值比例達66.77%。截至8月5日，上述持倉個股在7月以來跌幅顯著，其中第一大重倉股德福科技區間跌幅達53.91%，泰金新能、方邦股份跌幅亦超過50%，對基金淨值形成明顯拖累。

　　值得注意的是，國泰海通新能源睿選為發起式基金。根據該基金二季報披露數據，截至二季度末基金總份額為一千萬份，其中99.99%的份額由基金管理人自有資金持有。換言之，該基金淨值大幅回撤帶來的損失，主要由基金公司自身承擔。

　　基金發行節奏與市場熱度的錯配，仍是當前新發基金面臨的主要風險之一。在市場情緒高漲時集中發行主題基金，雖有利於規模擴張，但建倉時點選擇難度加大，容易在市場高位積累風險。對於投資者而言，新發基金並不天然等同於「安全墊」，仍需審慎評估建倉節奏與市場階段。