CBOE全球市場的官方數據顯示，8 月 4 日（周二）標普500指數看漲期權成交量達到4，023，796張合約，創下歷史新高

　　市場追蹤機構 Barchart 的數據顯示，這一巨量成交創下標普500指數看漲期權有史以來單日最高紀錄。入夏股市大幅反彈後，交易員大舉押注股市繼續上行，推動了本輪成交量衝高。

　　策略師瑞安・德特里茨提醒標普 500 指數投資者，在經歷 6 月、7 月的疲弱行情後，要為 8‑9 月這 「表現最差的兩個月」 做好心理準備。

　　場內交易員稱，在這一創下紀錄的交易日中，買方訂單流佔據絕對主導。Simplex Trading 公司的標普 500 期權場內交易員傑森・庫根表示，連續兩日大規模做多押注，促成了成交量的暴漲，他將訂單情況描述為 「單向買入訂單流」。

　　這波上行動能的激增，恰好與華爾街不斷升溫的樂觀預期相呼應。瑞銀集團股票衍生品研究主管馬克斯・格里納科夫也進一步強化了市場看漲情緒。

　　他表示，其研究團隊 「基本面層面依舊高度看多」，給出標普500數年底目標點位 8100 點。他指出，「水漲船高」 的行情正在帶動多個市場板塊的個股上漲，並不侷限於傳統大型科技企業集群。

　　衍生品瘋狂買入的同時，機構也在大舉增持股票。金孖展訊平台《Kobeissi Letter》梳理大盤背景時援引美銀證券的數據：截至 7 月 31 日當周，對沖基金淨買入 48 億美元美國股票，創下 2008 年以來第二高的單周買入規模。

　　零對沖警告：「純賭徒」 正在推動本輪上漲行情

　　但市場評論人士提醒，期權的結構性機制可能掩蓋了真實的價格發現過程。

　　針對此次史上罕見的成交量飆升，金融博客「零對沖」評論稱，「在 400萬張看漲期權成交之後」，股價上漲的驅動力並非企業基本面，更多來自 「利用市場機制大肆投機的純賭徒們」。

　　該評論警示，創紀錄的看漲期權成交量會迫使期權交易商開展激進的伽馬對沖，進而形成一種 「持續性市場扭曲」—— 無視底層經濟現實，強行推高股價。