當地時間8月4日美股盤後，AMD交出了一份超預期的季度答卷。

AMD第二季度營收115.36億美元，按年增長50%，刷新公司單季營收歷史紀錄。

其中，最醒目的就是數據中心接過了增長權杖。

該板塊單季營收67.18億美元，按年暴漲107%，佔總營收比重的58%。

公司預計三季度營收中值130億美元，卻沒有提供足夠大的新驚喜，AMD盤後大跌9%，報471.66美元。

業績全面均超預期

財報顯示，AMD第二季度營收按年增長50%至115.36億美元，毛利率54%，營業利潤20億美元，淨利潤23億美元，攤薄後每股收益1.38美元。

非美國通用會計準則（non‑GAAP）口徑下，毛利率56%，營業利潤31億美元，淨利潤28億美元，攤薄後每股收益1.66美元。

具體來看，公司本季度主要亮點來自數據中心的業務。

數據中心營收達到了67.18億美元，按年暴增107%。

公司表示，數據中心增長主要由AMD EPYC服務器處理器需求強勁，以及AMD Instinct GPU持續放量推動。

該業務本季度佔公司總收入約58%，是AMD當前最核心的增長來源。

此外，非數據中心板塊呈現「穩增與承壓並存」的現象。

客戶與遊戲業務實現營收38.41億美元，按年增長6%。

其中，遊戲業務僅7.79億美元，按年下滑31%，主因為主機半定製芯片進入周期尾部訂單走弱。

嵌入式業務營收9.77億美元，按年增長19%。

公司表示，嵌入式業務需求在多個終端市場繼續改善，產品結構對利潤率形成支撐。

換句話說，AMD本季的增長几乎由AI基建單一引擎點燃，PC與嵌入式負責平滑周期，遊戲則暫時成了被犧牲的變量。

真正觸發盤後拋售的，是第三財季的指引。

公司預計，第三季度營收將達130億美元，上下浮動約3億美元，Non-GAAP毛利率56%。

這一數字高於分析師平均預期的125億美元，但低於部分買方「AI再加速情景下看向135-140億美元的預期。

與AMD財報發布的同一時間段，SpaceX在電話會上宣佈——未來所有AI算力建設將獨家採用英偉達GPU。

馬斯克更是直言，英偉達的Vera Rubin架構"是目前最好的AI計算機"，還計劃明年發射搭載該系統的Starmind衛星，將AI算力送上近地軌道。

此外，AMD大幅上調了未來的展望，預計到2028年半導體行業規模可達每年2萬億美元；其中，AI加速器（GPU）貢獻1.4萬億美元。

2027年數據中心業務有望翻倍增長

對於第二季度公司的業績表現，蘇姿豐表示，本季度交出亮眼答卷，營收與盈利能力創下新高，數據中心業務營收按年實現翻倍以上增長。

伴隨EPYC產品需求攀升、Instinct產品部署規模擴大，以及Helios逐步上量，下半年開局勢頭強勁。

放眼整體市場，人工智能正在拉動全領域計算需求大幅增長。

憑藉領先的產品組合以及不斷拓展的客戶資源，公司具備絕佳條件把握這一增長機遇，在未來數年實現營收與利潤的大幅提升。

蘇姿豐在電話會上表示，2027年數據中心業務收入有望實現翻倍以上增長，增幅或顯著高於100%，有望超越此前定下的「年複合增速35%、每股收益20美元」長期規劃。

管理層補充判斷，全球AI算力市場年增速約40%，推理、智能體類新應用持續催生增量需求，服務器CPU不再是GPU配套配角，而是獨立剛需賽道。

已將2030年服務器CPU市場規模上調至1200億美元，年複合增速超35%，AMD目標拿下服務器CPU五成市場份額。

公司還在電話會中透露了諸多重量級的戰略合作，其中包括：

與Meta達成數吉瓦級多世代深度合作，聯合定製GPU適配大模型訓練推理；
OpenAI規模化採購Helios機架集群，訂單規模超出前期預判；
攜手Anthropic部署最高2吉瓦MI450算力集群，配套Claude模型深度適配ROCm軟件生態；
微軟Azure大規模上線Helios機架，新增兩款EPYC專屬雲虛擬機系列，覆蓋政企與互聯網客戶 。

蘇姿豐特別指出，客戶普遍結束試點階段，轉向萬卡級大規模推理落地，訂單持續性遠好於短期一次性採購。

此外，蘇姿豐還預計，公司的機架級系統Helios將於今年第三季度末開始帶來收入增長，第四季度帶來的收入將會更加可觀。

基於此背景，公司預計第三季度數據中心部門收入將會有兩位數增長，第四季度或將更高。