更新股價走勢，新增禮來股價數據，補充首席財務官關於Wegovy口服藥定價的評論

Stine Jacobsen/Maggie Fick

路透哥本哈根8月5日 - 諾和諾德 NOVOb.CO 首席執行官杜斯特達爾（Mike Doustdar）周三試圖向投資者保證，這家制藥公司能夠加強其產品線，承諾加快研發步伐並進行補充性收購——此前該公司上調2026年業績預期卻未能提振市場情緒。

這家丹麥製藥公司 (link) 上調了全年利潤和銷售額預期，但投資者卻將目光聚焦於其新款Wegovy藥片的銷售額略低於預期，以及新一代減肥藥CagriSema遭遇的又一挫折。

在肥胖症藥物市場——分析師預計到2030年該市場年規模將超過1,000億美元——諾和諾德因市場份額被美國競爭對手禮來公司 LLY.N 蠶食而面臨壓力。其新藥片及新藥研發管線是投資者關注的重中之重。

諾和諾德股價下跌逾4%，而禮來公司因公布強勁財報，股價則上漲了7%以上。

「鑑於此次挫折，我們需要創造更多得分機會。我們必須加快步伐，從失敗中吸取教訓，並再次重塑自我，」杜斯特達爾在談及最近的臨床試驗結果時表示。

專利懸崖迫近，諾和諾德亟需強大的研發管線

上任一年來的杜斯特達爾正試圖說服投資者，諾和諾德能在其Wegovy和Ozempic療法中的活性成分司美格魯肽於下個十年初期失去專利保護之前，研發出新的重磅減肥藥。

一系列後期臨床試驗的挫折加劇了投資者對併購交易的呼聲，也使諾和諾德的研發工作受到密切審視。

「他們需要擁有強大的研發管線，才能在司美格魯肽面臨專利懸崖時頂住壓力，」丹麥資產管理公司Formuepleje（諾和諾德股東）首席投資組合經理格雷格森（Morten Gregersen）表示。

「CagriSema項目再次令人失望，這可能凸顯了諾和諾德面臨的最大戰略問題。」

諾和諾德在哥本哈根上市的股票雖已從3月的低點反彈約 30%，但仍不到其2024年峯值的三分之一——當時諾和諾德曾一度成為歐洲市值最高的公司。

杜斯特達爾表示，儘管面臨禮來公司同類藥片的競爭，今年在美國、英國和阿聯酋上市的Wegovy口服藥已佔據了約90%的口服減肥藥市場份額。他表示，諾和諾德計劃「很快」在德國推出該藥物。

首席財務官克努森（Karsten Munk Knudsen）表示，業績預期上調主要得益於GLP-1類藥物銷量的強勁增長以及美國以外市場的增長，而諾和諾德仍預計今年美國市場的銷售額將出現下滑。他表示，該藥物的定價「恰到好處」，但這將取決於市場競爭和消費者行為。

WEGOVY和OZEMPIC之後的前景如何？

杜斯特達爾表示，心血管藥物ziltivekimab的 (link) 試驗失敗，以及減肥和糖尿病藥物CagriSema近期遭遇的挫折，將促使諾和諾德加快步伐，而非改變方向。

他表示，諾和諾德將加快研發步伐，推進補充性收購，並將業務重點擴展到肥胖症和糖尿病領域之外。

杜斯特達爾在接受路透採訪時表示，他擔任首席執行官後的首要舉措之一，就是將諾和諾德的研發部門整合到一名高管麾下，而非由兩人分別負責，這加快了決策速度和研發進度。

杜斯特達爾表示，諾和諾德將在9月的投資者日上披露更多早期項目，並承認由於許多項目尚未公開，投資者仍持懷疑態度。

諾和諾德的目光也正投向糖尿病和肥胖症以外的領域。杜斯特達爾表示，GLP-1類藥物背後的生物學機制有望為成癮症和皮膚病等疾病的治療開闢新途徑。他說，諾和諾德將「遵循科學」。

不過目前，投資者仍將目光聚焦於CagriSema令人失望的臨床試驗結果——儘管諾和諾德仍計劃於明年推出該藥物。

「這將諾和諾德的研發管線及其穩健性推到了聚光燈下，」AL Sydbank在致客戶的報告中表示，並補充道，儘管諾和諾德的業績本應讓投資者鬆一口氣，但最新數據 和減值準備卻打擊了市場情緒。