摩根資產管理首席全球策略師David Kelly表示，聯儲局應維持利率不變，並預計隨着越來越多證據顯示持續性的工資-物價螺旋不會形成，通脹將逐步回落。

　　Kelly周三在美國7月消費者價格指數公布後接受採訪時表示：「他們絕對應該按兵不動，而且我其實認為他們也會這麼做。」報告顯示，美國7月基礎通脹表現溫和，美國國債在數據公布後維持漲幅。

　　Kelly指出，三股力量正在共同推動通脹明顯回落：關稅成本按按年計算將下降；市場對伊朗戰爭結束的樂觀情緒推動油價下跌；以及工資增速持續落後於通脹。他補充稱，最後這一點意味着物價壓力缺乏自我強化所需的動力，也降低了迫使聯儲局加息的可能性。

　　他說：「美國現在基本上是‘特氟龍式通脹’，它黏不住。」他表示，沒有必要試圖加快這一過程，「就像受傷一樣，只能慢慢恢復。如果試圖加速，反而會把事情搞糟。」他還稱：「如果工資沒有反應，就不可能形成工資-物價螺旋。」

　　Kelly還批評了聯儲局近期的溝通方式，並稱聯儲局主席凱文·沃什8月底在傑克遜霍爾的講話將是一個關鍵時點。

　　他說：「他將不得不稍微收斂一下此前非常激進的措辭，並承認通脹已經取得一些進展。」Kelly還表示，聯儲局暗示將減少與市場溝通，是「走錯了路」。

　　對於加息是否能通過恢復聯儲局信譽來穩定長期美債收益率，Kelly表示這是一個「很難判斷的問題」。他稱，量化緊縮是更危險的政策工具，因為其對長期利率的衝擊更大，如果與加息同時實施，可能增加市場不穩的風險。

　　Kelly表示，鑑於金融市場槓桿水平較高，即便幅度不大的加息也可能引發資產重新定價。

　　他說：「如果加息，並導致短期利率上升，投資者可能會傾向於轉向更安全的資產，這可能會削弱市場上漲的部分動能。」

新浪合作大平台期貨開戶 安全快捷有保障