阿聯酋阿布扎比國家石油公司天然氣業務（Adnoc Gas）周一宣佈，將投資超過80億美元大幅提升天然氣處理與出口能力。此舉發生在阿聯酋退出石油輸出國組織（石油輸出國組織（OPEC））僅數月之後。退出石油輸出國組織（OPEC）使阿布扎比擺脫了產量配額限制，成為推動這一擴張計劃的關鍵背景。

　　退出石油輸出國組織（OPEC）帶來的戰略空間

　　阿聯酋退出石油輸出國組織（OPEC）後，正全力提升石油產量，試圖更清晰地確立自身作為能源超級大國的地位。石油增產通常會帶來更多伴生天然氣。Adnoc Gas作為全球最大天然氣生產商之一，負責處理這些天然氣並生產液化天然氣（LNG），供應國內與國際市場。

　　公司財務總監彼得·範·德里爾（Peter Van Driel）表示，正是母公司阿布扎比國家石油公司（Adnoc）更廣泛的石油增產計劃，讓Adnoc Gas有信心獲得所需的天然氣產量與組成成分。退出石油輸出國組織（OPEC）還讓公司獲得更多伴生氣——這類氣體與石油伴生，天然氣液體含量更高，可進一步加工為乙烷、丙烷和丁烷等高附加值產品。範·德里爾直言：「對Adnoc Gas而言，退出石油輸出國組織（OPEC）確實是重大利好。」

　　投資細節與「富氣開發」項目

　　根據最新計劃，Adnoc Gas將在該國最大天然氣處理設施哈布尚（Habshan）新建一座國內天然氣處理裝置，並在魯韋斯（Ruwais）新建一座天然氣出口設施。這些工程屬於「富氣開發項目」（Rich Gas Development）的一部分。公司希望藉此獲得高利潤天然氣，轉化為高端產品，從而提升盈利能力。

　　此前，Adnoc Gas已於2025年6月宣佈該項目第一階段投資50億美元，重點消除現有工廠瓶頸。兩階段合計投資將達132億美元。

　　與此同時，母公司Adnoc正推進到2027年日產油當量達500萬桶的目標，並計劃開發烏姆謝夫（Umm Shaif）和巴布（Bab）油田的兩個巨型天然氣儲層。這些舉措進一步支撐了Adnoc Gas的擴產信心。

　　需求驅動與盈利目標上調

　　擴產背後是明確的市場需求：人口增長以及耗電巨大的數據中心，正持續推高天然氣需求。隨着處理與出口能力提升，Adnoc Gas將2030年盈利目標上調至超過120億美元，並設定到2030年息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長60%的目標（此前為2023—2029年增長40%）。

　　首席執行官法蒂瑪·努艾米（Fatema Al Nuaimi）表示：「這些戰略投資將顯著擴大我們的天然氣處理和出口能力。」

　　風險與短期業績承壓

　　擴張計劃並非沒有風險。範·德里爾指出，新的盈利目標有賴於海灣地區局勢恢復並保持正常。中東衝突以及霍爾木茲海峽近乎關閉，已對航運造成嚴重影響——該海峽此前承擔全球約五分之一的石油和天然氣流量。這也促使阿聯酋加快投資替代出口路線和管道。

　　公司周一同時公布的第二季度業績印證了這些壓力：淨利潤為6.65億美元，較去年同期的13.9億美元大幅下降。第三季度淨利潤指引最高為8億美元。

　　整體來看，Adnoc Gas正藉助阿聯酋退出石油輸出國組織（OPEC）帶來的政策空間，通過大規模資本開支將伴生天然氣優勢轉化為長期盈利增長，同時密切關注地區地緣政治風險對其短期業績與出口通道的影響。