金吾財訊 | AI基礎設施服務商CoreWeave（CRWV）將於8月11日周二盤後發布第二季度業績報告。市場一致預期每股虧損1.21美元，營收預期25.6億美元，上年同期營收為12.1億美元。財報來臨之前市場預期出現明顯下調，過去三個月每股收益預期經歷2次上調、19次下調，營收預期出現3次上調、24次下調，反映出機構對公司經營的分歧在加大。投資者重點關注AI業務需求增速、數據中心產能擴張落地進度，以及大額積壓訂單的實際執行情況，截至3月31日，公司積壓營收訂單規模達到994億美元，充分體現已簽約需求體量。回顧第一季度，CoreWeave調整後每股虧損1.12美元，營收20.8億美元，按年大漲111.6%，營收表現超出市場預期，但虧損同樣高於分析師預估。一季度末公司給出的二季度營收指引不及市場此前預期，不過機構整體依舊對賽道保持積極態度。跨代際硬件產品定價展現韌性，推理業務需求帶動算力平台從英偉達Blackwell向Hopper、Ampere拓展，A100、H100等機型定價按月上行，現有機群產能已經全部售罄。年初至今該股股價累計上漲約28%。市場同時警惕債務抬升與利潤率的潛在風險。截至2026年3月31日，公司總債務本金達到251億美元，對比2025年末216億美元出現明顯增加，扣除相關折價與發行成本後報告債務規模為249億美元。機構指出二季度財報將是重要檢驗窗口，觀察快速擴產能否轉化為經營槓桿改善與自由現金流增厚，龐大的資本開支指引會持續壓制盈利水平，進一步放大後續孖展層面的不確定性。