市場預期三星電子股東回報規模有望擴大至現有水平的10至20倍；以當前股價23萬韓元測算，股息收益率將突破7%。

　　KB證券將三星電子評級定為強力買入，目標價維持60萬韓元不變。

　　KB證券指出：「三星電子是當前全球第一大DRAM廠商，但其市值僅比排名第三的美光科技高出4%；即便考慮美元溢價因素，這一估值水平也明顯不合理。預計2027年三星電子HBM平均售價按年將實現翻倍以上增長，同時三星HBM4市場份額有望達到44%，位居全球首位。」

　　KB證券測算，三星電子新版股東回報政策每年派息及回購總額或將達到100萬億—200萬億韓元。倘若落地實施，對比當前每年9.8萬億韓元的規模，將提升10至20倍，有望推動股價價值重估。

　　KB證券表示：「以當前股價23.1萬韓元計算，股息收益率將超過7%。」

　　儘管近期股價表現疲軟，但三星電子基本面根基穩固。美國大型科技企業的存儲需求僅得到約60%的滿足，行業供需持續緊張。在新建存儲晶圓廠投產前，供給緊缺局面預計還將持續三年。

　　KB證券預測，三星電子第三季度營業利潤可達112萬億韓元，為去年同期的9倍。

　　KB證券分析：預計三季度DRAM業務營業利潤率83%，NAND業務營業利潤率71%；得益於4納米LPU工藝三季度實現量產，剔除激勵相關收益後，代工業務自2022年以來時隔四年有望首度實現盈利。

　　同日，KB證券除基準目標價外，還為三星電子給出樂觀、悲觀兩種情景預測。

　　樂觀情景下最高目標價70萬韓元。適用條件：存儲行業景氣上行，產品平均售價（ASP）持續走高，AI服務器與通用服務器存儲需求保持增長。

　　悲觀情景下最低目標價25萬韓元。適用條件：年內DRAM均價漲幅不足254%，NAND均價漲幅不足278%。

　　KB證券數據顯示：三星電子2026年預期市盈率（PER）5倍，2027年預期市盈率3.3倍，低於美光科技（美光2026年7.8倍、2027年5.3倍）。

　　三星電子2026年預期市淨率（PBR）2.2倍，2027年預期市淨率1.4倍，同樣低於美光科技（美光2026年5.3倍、2027年2.8倍）。