智通財經APP獲悉，光大證券發布研報稱，短期內市場或繼續反彈，關注三條業績主線短期內，A股市場或繼續反彈。一方面，美國7月非農就業人數意外減少2.3萬人，市場對聯儲局9月加息的預期有所降溫，市場風險偏好有望回升；另一方面，近期海外股市，尤其是半導體板塊逐步企穩回升，對A股科技板塊企穩具有一定的正向作用。

8月中報密集披露期有望成為市場從估值消化切換至盈利驅動的拐點，財報季或將是下半年最好的配置窗口。市場當前的核心擔憂在於海外AI capex可持續性，但2020年以來至少兩輪類似辯論最終均由下一期業績數據終結，每次辯論都會伴隨板塊10%-20%的回調，隨後行情在數月內完成修復。當前國內外科技盈利均保持高增長，同時整體盈利增速也在PPI的帶動下持續回升，全A非金融中報盈利增速有望達15%左右。疊加政策層面的系統性支持、長鑫上市擾動逐步消退、以及A股對海外衝擊敏感性持續下降，8月中報密集披露期有望成為市場從估值消化切換至盈利驅動的拐點，財報季或將是下半年最好的配置窗口。

配置上建議圍繞三條業績主線展開。首先是科技硬件(半導體/AI算力/存儲)，這是本輪業績改善最強的方向；其次為漲價鏈(有色/化工/煤炭)，直接受益於PPI回升，業績兌現確定性高；第三條主線為出口製造(儲能/電力設備/汽車)，受益於全球製造業補庫與供應鏈優勢。此外，非銀金融、醫藥/CRO(創新藥出海)、軍工(訂單拐點)等方向中報景氣度同樣值得關注，整體呈現多條業績主線並行的格局。

風險分析：歷史規律失效；市場情緒顯著回落；經濟增速水平大幅不及預期；中東局勢持續升級。