金吾財訊 | 閱文集團（00772）股價強勢，午後升幅擴大，截至發稿，報22.14港元，漲幅6.65%，成交額1.6億港元。摩根士丹利發表研究報告指，基於閱文上半年業績表現，將2026至2028年收入預測下調2%至3%，非國際財務報告準則純利預測分別下調6%、8%及2%，主要考慮到在線閱讀業務正面臨日益嚴峻的短劇及AI生成內容競爭，用戶注意力正轉向新興內容。惟大摩對集團IP變現能力部分維持正面看法，看好IP營運業務發展，預期短劇及AI漫劇新賽道可促進增長，有望抵銷在線閱讀業務的下滑，目標價從23元降至20元，維持「與大市同步」評級，認為整體盈利能見度仍相對有限。中金發布研報稱，維持閱文集團2026/2027年Non-IFRS歸母淨利潤8.50/13.11億元。現價對應2026/2027年21/14倍Non-IFRS市盈率。維持跑贏行業評級和目標價29港元，對應2026/2027年30/19倍Non-IFRS市盈率，較當前股價有39.8%的上行空間。