中國是汽車消費大國，已連續17年位居全球汽車產銷量第一。這也帶動了汽車零部件行業的發展，近期又有汽車零部件公司衝擊IPO上市。

格隆匯獲悉，8月14日，安徽泓毅汽車技術股份有限公司（簡稱「泓毅股份」）將在北交所上會，保薦人為中國銀河證券。

泓毅股份專注於汽車零部件、模具鑄件等技術和產品的開發，產品已進入奇瑞汽車、比亞迪、吉利集團、上汽集團、北汽集團、賽力斯等車企的供應鏈。其2025年營收超35億元，在汽車儀表板橫樑產品等細分領域佔據一定市場地位，但也面臨客戶集中度較高、市場競爭加劇、產品價格下降等風險。

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安徽蕪湖衝出一家汽車零部件IPO，擬募資超8億元

泓毅股份成立於2007年，註冊地位於安徽省蕪湖市，實際控制人為蕪湖市國資委，同時，奇瑞科技、蕪湖毅然、瑞智聯能均為公司股東。

公司主營業務為汽車零部件、工裝裝備的設計、研發、生產和銷售，主要產品包括汽車衝焊件、汽車被動安全件、模具鑄件。

具體來看，2023年、2024年、2025年（簡稱「報告期」），公司85%以上的營收來自於汽車零部件，還有少量收入來自於工裝裝備產品。

公司主營業務收入按照產品類型劃分，圖片來源於招股書

泓毅股份汽車零部件產品主要為汽車衝焊件、汽車被動安全件。其中，汽車衝焊件產品主要包括車身件及底盤件。

車身件產品主要為：儀表板橫樑總成、前地板總成、AB柱總成、CD柱總成、後圍板總成、側圍總成、電池包殼體總成等；

底盤件產品主要為：前副車架總成、後副車架總成、制動踏板總成、離合踏板總成等；

公司汽車被動安全件主要產品包括：汽車安全氣囊、汽車安全帶、汽車方向盤等。

公司衝焊總成件產品示意圖，圖片來源於招股書

管理層方面，泓毅股份的董事長、總經理何自富出生於1973年，碩士研究生學歷。他曾擔任合肥長安汽車有限公司工程師、質量部部長，還陸續當過奇瑞商用車（安徽）有限公司質量部部長、蕪湖長鵬汽車零部件有限公司任常務副總經理、浙江吉利汽車有限公司品牌質量總監、蕪湖瑞泰汽車零部件有限公司董事長等職務。

董事王津華出生於1969年，碩士研究生學歷。他曾擔任繁昌縣峨山小學教師、繁昌縣人事局科員、繁昌縣人事局副局長，還陸續擔任過繁昌縣政府副縣長、蕪湖市水務局黨組書記等職務，2021年11月起任蕪湖市投資控股集團有限公司董事長。

董事伍運飛出生於1981年，本科學歷，他2004年7月至今就職於蕪湖市投資控股集團有限公司，歷任投資管理部職員、資產運營部職員、投資管理部副部長、投資管理部部長，黨委委員及副總經理。

董事陸大鴻出生於1982年，本科學歷。他曾歷任奇瑞汽車股份有限公司的職員、質量保證部經理，還擔任過蕪湖雄獅汽車科技有限公司業務發展部總監、蕪湖奇瑞科技有限公司總經理助理等職務。

本次IPO，泓毅股份擬投入募集資金8.18億元，用於汽車零部件智能化工廠建設項目、辦公大樓及研發中心建設項目、碰撞實驗中心建設項目、補充流動資金。

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毛利率逐年下滑，依賴大客戶奇瑞汽車

得益於主要客戶的汽車銷量增長，公司配套的汽車零部件產品銷售收入也提高，以及公司客戶拓展和生產經營能力的提升，近幾年，泓毅股份的業績呈增長趨勢，但毛利率卻逐年下滑。

2023年、2024年、2025年，泓毅股份的營業收入分別約17.92億元、28.88億元、35.44億元，綜合毛利率分別為19.49%、19.01%、17.23%，對應的淨利潤分別約1.33億元、2.47億元、3.03億元。

值得注意的是，據汽車零部件行業慣例，下游客戶通常要求供應商在批量供貨階段對銷售價格按年度呈一定降幅。目前，公司主要客戶為國內知名汽車整車生產企業和汽車零部件企業，主要客戶議價能力較強，在簽訂年度價格協議時可能會要求公司進行降價。

受汽車行業整車廠商降價要求影響，疊加公司新設汽車零部件生產基地產能爬升、分攤固定成本較高，導致公司2025年毛利率明顯下降。

泓毅股份預計2026年1-6月實現營業收入約15.8億元至17.35億元，按年變動幅度約為2%至12%；預計實現歸屬於母公司股東的淨利潤約1.25億元至1.38億元，按年變動幅度約為-4.96%至5.04%。

圖片來源於招股書

公司採購的主要物料包括衝壓件、分總成、鋼材等原材料或零部件，供應商包括奇瑞汽車、祥泰利爾（青島）汽車部件有限公司、大連優升汽車部件有限公司等。由於生產物料成本佔生產成本比重較高，價格易受原材料價格波動的影響。

汽車產業具有技術要求較高、產業關聯度較強、規模效應明顯等特點。行業內大部分汽車零部件企業均圍繞重點整車生產企業或一級供應商開展業務，因此，上游汽車零部件企業均呈現客戶集中度相對較高的特點。

2025年，我國汽車銷量排名前十的企業（包括比亞迪、上汽集團、吉利控股、中國一汽、長安汽車、奇瑞控股、東風公司等）銷量合計佔汽車銷售總量的92.3%。泓毅股份的主要客戶包括奇瑞汽車、比亞迪、吉利集團、瑞鵠模具、安慶新能源、零跑汽車等。

報告期各期，公司前五大客戶銷售佔比分別為76.47%、83.05%和83.66%，其中向關聯方奇瑞汽車的銷售佔比均超57%，存在客戶集中度較高及單一客戶重大依賴的風險，且關聯交易佔比較高。

此外，隨着經營規模的擴大，泓毅股份的應收賬款也有所增加。2023年至2025年，公司應收賬款賬面價值從約8.94億元增加至13.35億元，佔同期流動資產的比例均超51%。

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2026年上半年國內汽車內銷下滑，面臨行業競爭加劇風險

泓毅股份的業績受我國汽車行業產銷量影響。

2014年至2025年，我國汽車產量從2373.2萬輛增長至3453.1萬輛，年均複合增長率約為3.5%；同期，我國汽車銷量從2349.9萬輛增長至3440萬輛，年均複合增長率達3.5%。

圖片來源於招股書

其中，2025年我國新能源汽車產銷分別為1662.6萬輛和1649萬輛，按年分別增長29%和28.2%，新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的47.9%。

受消費疲軟、內需不足影響，2026年上半年國內汽車內銷累計按年下降21.1%，今年7月全國乘用車市場零售量按年下降20.9%，國內乘用車市場呈現「總量持續承壓、按月走弱、結構極致分化」的運行態勢，淡季下行特徵凸顯。

此外，市場擔憂2027年新能源免徵購置稅政策結束後需求提前透支，可能帶來四季度「搶裝」後的後續疲軟。在此背景下，泓毅股份的業績也可能受影響。

汽車零部件是汽車整車行業的上游，是支撐和影響汽車工業發展的核心環節。據汽車新聞數據，日本、美國、德國等傳統汽車零部件強國地位依舊穩定。我國汽車零部件行業起步較晚，但目前發展成效顯著，以15家百強企業的成績位列全球第四。

汽車零部件行業細分領域衆多、產品類型豐富，行業集中度相對較低。

競爭格局方面，經中國汽車工業協會認定，2025年普威技研（泓毅股份全資子公司）生產的汽車儀表板橫樑產品在全國市佔率為15.15%，位居全國第二；

經中國鑄造協會認定，2025年泓鵠材料（泓毅股份全資子公司）生產的汽車（外）覆蓋件（衝壓）模具鑄件產品在細分行業中全國市佔率為13.5%，排名全國第一。

儘管在汽車儀表板橫樑等產品上已佔據一定市場地位，但泓毅股份面臨着來自多利科技、華達科技、常青股份、長華集團等同行的競爭。

公司與同行業可比上市公司經營情況的對比，圖片來源於招股書

近年來，汽車行業市場競爭加劇，未來如果汽車零部件產品終端車型銷售不及預期、公司新增產品定點數量不足、或下游客戶提出大幅降價需求，可能會影響公司的經營業績。