TradingKey - 當地時間8月6日，SpaceX（SPCX）正式確認，特斯拉（TSLA）與SpaceX將在美國得州格萊姆斯縣共同建設Terafab超級芯片工廠。這意味着，籌劃已久的Terafab終於從概念進入實際投資階段。

根據SpaceX公布的信息，項目首期投資規模為168億美元，未來隨着擴建推進，整體投入可能進一步增加。今年5月披露的項目文件曾顯示，Terafab多階段建設的潛在投資上限可能達到1190億美元。

Terafab最受關注的並不只是投資金額，而是其龐大的規劃規模，工廠製造空間預計超過1億平方英尺，約合930萬平方米。按照馬斯克的說法，這座工廠最終可能成為「地球上規模最大、價值最高的建築」之一。

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更重要的是，Terafab並不是傳統意義上的單一晶圓廠，按照目前公布的規劃，它將把先進邏輯芯片、存儲芯片、封裝和測試等環節集中到同一體系中，目標是建立一個高度垂直整合的芯片生產基地。

為什麼馬斯克要推進Terafab製造計劃？

Terafab背後的核心原因，是特斯拉和SpaceX對計算能力的需求正在快速增長，而馬斯克認為現有芯片供應體系難以滿足未來需求。

特斯拉正在擴大Optimus人形機器人和自動駕駛業務，Cybercab等新項目也需要大量計算資源。SpaceX則計劃繼續發展衛星互聯網，並探索在太空部署數據中心。隨着這些業務同時推進，對處理器、存儲芯片以及AI計算能力的需求可能持續上升。

馬斯克此前多次強調，芯片供應已經成為限制相關業務擴張的重要因素，與其長期依賴外部供應商，不如通過自建生產能力提高供應確定性。

SpaceX將這一項目定位為連接當前全球芯片供應能力與未來計算需求的基礎設施。按照最終規劃，Terafab每年的目標計算能力將超過1太瓦，即1000吉瓦。

從用途來看，馬斯克此前預計，Terafab生產的計算能力約四分之一將服務於特斯拉，包括Optimus和Cybercab等項目，其餘部分則主要用於SpaceX的AI航天器和太空數據中心。

這意味着，Terafab並非單純為了降低芯片採購成本，而是試圖從芯片製造端為馬斯克旗下多個AI項目建立長期、穩定的算力供應體系。

首期投資168億美元，Terafab有望2027年開始生產

從目前披露的信息來看，Terafab是一項需要多年推進的大型建設工程。SpaceX和特斯拉已經確認首期投資規模為168億美元，而此前披露的1190億美元，則屬於項目未來多階段擴建可能達到的投資上限，並不意味着這筆資金會一次性投入。

項目選址確定在德州格萊姆斯縣後，SpaceX還與當地政府達成了投資和就業方面的安排。公司承諾到2030年至少投入50億美元，並計劃創造數千個就業崗位。

項目最早有望在2027年開始早期生產，並在2028年前後逐步擴大產能。得州方面也提供了包括3000萬美元的企業基金撥款在內的政策支持。

與此同時，英特爾也被納入Terafab的合作體系。此前市場消息顯示，英特爾將參與項目並在先進製程方面發揮作用。對於英特爾而言，這也可能成為其晶圓代工業務尋找新增量的一個機會。

不過從短期來看，這座超級工廠很難迅速改變全球芯片供需關係。項目最終能夠達到多大的實際產能，還取決於先進設備供應、製程選擇以及量產良率等因素。

馬斯克Terafab芯片工廠能否真正落地？

從戰略角度看，Terafab符合馬斯克近年來不斷強化垂直整合的思路。

特斯拉希望通過自研芯片和機器人擴大AI業務，SpaceX則在推進衛星互聯網、AI航天器以及未來的太空數據中心。多個業務同時進入高算力階段，使芯片從普通供應鏈環節逐漸變成馬斯克體系內部的戰略資源。

如果Terafab最終成功量產，特斯拉和SpaceX將擁有更強的芯片供應自主性，同時也可能把芯片製造、存儲、封裝和算力基礎設施連接起來，形成更加完整的AI硬件體系。

但Terafab真正的挑戰也在於此。建設一座超大規模芯片工廠並不等於擁有穩定的先進製程產能，資金投入、設備供應、工藝能力、良率提升以及能源和水資源保障，都將決定項目最終能否達到預期。

因此，目前更值得關注的不是1190億美元這一潛在投資上限，而是168億美元首期資金能否推動項目按計劃開工，以及Terafab能否在未來兩三年真正形成量產能力。

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