8月14日，A股呈V字走勢，滬指翹尾收紅報3927.18點，科技股日內寬幅震盪，創指衝高回落再拉升，最終收漲1.12%。全市場成交2.16萬億元，較上日顯著縮量。
盤面上，創業板人工智能強勢領升，光模塊龍頭新易盛、天孚通信升逾4%，中際旭創升逾2%，重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF華寶（159363）收漲3.04%。當前，光模塊產業確定性背後有兩大邏輯支撐：其一，算力緊缺格局下，光模塊需求確定性最強。其二，算力租賃雲化轉型與國內資本開支持續加碼，內外需求共振。
算力租賃再度爆發，數據港迅速封板，網宿科技20CM漲停，純正算力ETF——雲計算ETF華寶（159099）場內價格收漲1.95%創收盤新高。DeepSeek將於8月17日起正式漲價，國產算力或迎價值重估，產業鏈上游的算力租賃或最為受益。
有色金屬板塊震盪收紅，同標的指數規模最大、流動性最佳*的有色ETF華寶（159876）收漲1.14%，資金繼上日增倉1000萬元後，再度淨申購3120萬份。機構指出，宏觀環境、企業盈利均支撐有色行情從反彈向反轉過渡，當前時點或具備較高配置價值。
近期火熱的創新藥產業鏈迎來回調，CXO含量超30%的醫療ETF華寶（512170）收跌1.13%止步五連陽，重倉創新藥的藥ETF華寶（562050）同跌1%，不過場內均出現溢價交易，顯示買盤承接積極。興業證券表示，進入中報催化期，多家創新藥及CXO龍頭業績超預期，再度驗證產業景氣向上趨勢，持續看好創新藥產業鏈投資機會。
本周，滬指累跌0.33%，深成指漲0.3%，創指漲1.77%。分析人士指出，當前市場已進入降波築底的階段，8月業績期將是主線行情演繹的關鍵變奏點，核心科技賽道有望兌現業績，推動板塊重回盈利與估值共振的上行通道。若硬科技後續迎來修復行情，最具確定性的品種包括光模塊龍頭、國產算力等，創新藥等其他景氣線索也值得關注。
【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊創業板人工智能、雲計算、有色等幾個主題板塊的交易和基本面情況。
一、信息量很大！從Coherent到騰訊，科技巨頭電話會都說了啥？光模塊加持，高「光」159363領升3%
創業板人工智能領升市場，光模塊、算力租賃等方向表現活躍。光模塊龍頭反彈，新易盛、天孚通信升逾4%，中際旭創升逾2%。算力租賃走強，網宿科技尾盤20CM漲停，奧飛數據、首都在線等升逾5%。
熱門ETF方面，重倉光模塊龍頭的創業板人工智能ETF華寶（159363）午後持續走強，場內價格收漲3.04%，資金情緒明顯回暖，全天轉為淨流入1000萬份。從周線表現來看，高「光」159363延續修復行情，本周再度收陽，實現周線連陽。
近期，美股光模塊龍頭（Coherent、Lumentum）、算力租賃龍頭（CoreWeave、Nebius）、國內互聯網大廠騰訊相繼公布最新業績並召開電話會，釋放諸多AI產業新敘事，成為近期全球AI行情修復的重要支撐。
據興業證券整理，科技巨頭業績和財報電話會的核心內容如下：
• Coherent：需求能見度極高、CPO/NPO進展超預期、磷化銦產能提前翻倍。
• Lumentum：1.6T需求強勁、CPO能見度提升、NPO提供全新增量、加速鎖定磷化銦供應。
• Coreweave：算力供不應求且全線漲價、業務拓展至AI推理市場、不必過分擔憂折舊、客戶加速多元化。
• Nebius：算力租賃需求極強、ROI持續改善、算力價格持續上調、客戶預付款正在成為資本開支的來源。
• 騰訊：國內互聯網大廠資本開支繼續提速、AItoB已具備變現能力、依靠產品力回收投入。
在AI產業從「主題炒作」邁向「業績兌現」的關鍵階段，光模塊憑藉極高的產業確定性，已成為算力投資中最值得關注的細分方向之一。綜合近期全球科技巨頭的電話會信號與產業趨勢，其受益邏輯可清晰歸納為以下兩點：
邏輯一：算力緊缺格局下，光模塊需求確定性最強。
當前算力需求持續超出供給，客戶已開始提前鎖定遠期產能，LTA（長期供應協議）在量與價兩端提供明確指引，顯著提升長期需求可見度。1.6T等新一代產品需求釋放超預期，CPO/NPO等前沿技術呈現前置與加速態勢，為產業鏈帶來確定性增量空間。上游磷化銦等核心物料持續供不應求，具備產能和供應鏈優勢的光模塊龍頭將率先受益於擴產周期。
邏輯二：算力租賃雲化轉型與國內資本開支持續加碼，內外需求共振。
算力租賃廠商正加速向「新雲廠」演進，雲業務增長與ROI持續改善，AI推理等新場景正成為算力需求新一極，每一輪基礎設施擴張都直接轉化為對高速光模塊的採購需求。國內方面，以騰訊為代表的互聯網大廠資本開支繼續提速，AItoB變現路徑已初步驗證，國產光模塊龍頭同時受益於國內算力基建增量訂單與海外雲廠商及算力租賃巨頭的強勁外需，業績彈性值得期待。
佈局高「光」主線，創業板人工智能ETF華寶（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408）重點佈局光模塊CPO龍頭，兼顧AI應用。標的指數「中際旭創+新易盛+天孚通信」含量約40%，是AI算力核心旗手。創業板人工智能ETF華寶（159363）最新規模約70億元，近6個月日均成交超10億元，規模、流動性領跑同標的指數8只ETF。
二、算力重要信號，DeepSeek大幅漲價！華寶基金雲計算ETF（159099）異動衝高，算力租賃含量近6成，領跑同類！
算力賽道午後突發異動，算力租賃再度爆發，數據港迅速封板，網宿科技20CM漲停，奧飛數據升逾7%，雲賽智聯、二六三、首都在線等漲幅居前。純正算力ETF——雲計算ETF華寶（159099）場內漲幅一度拉升逾2%，收漲1.95%。
進入8月，算力租賃概念持續走強。截至8月14日收盤，區間漲幅達14.59%，明顯優於創業板指、科創50等科技寬基整體表現。海外算力租賃巨頭業績強勁、股價大漲，對國內映射作用明顯；疊加算力緊缺具備確定性，大模型和下游應用能力提升將進一步擴大算力需求，提升板塊未來業績的確定性。
截至最新，雲計算ETF華寶（159099）標的指數雲計算50指數持倉算力租賃含量*為58.95%，領跑雲計算（42.43%）、滬港深雲計算（46.11%）等同類指數。
消息面上，DeepSeek漲價方案落地，將採用峯谷定價，谷價是峯價的一半。高峯時段為北京時間9：00-12：00、14：00-18：00，其餘都算空閒時段。根據媒體測算，以剛發布的DeepSeekV4Pro為例，每百萬tokens輸入價格是原來的12倍（緩存命中）和3倍（緩存未命中），輸出價格是原來的4.5倍。即便選擇空閒時段，三類價格也分別是原來的6倍、1.5倍和2.25倍。
此舉標誌着大模型從「價格戰」轉向追求可持續盈利，同時AI浪潮下的算力供給緊張形勢再獲驗證。值得關注的是，大模型漲價將利潤向產業鏈上游轉移，算力租賃或成為產業鏈中最直接受益的環節。
此外，上海日前印發《上海市貫徹落實〈關於進一步促進民間投資發展的若干措施〉的行動方案》，明確提出依法依規開展算力補貼，支持民營企業租用智算資源開展大模型研發訓練與落地應用。中國信通院數據顯示，預計2026全年國內算力租賃市場規模有望突破2600億元；中長期維度，預計2030年算力租賃市場規模衝擊萬億元關口，智能算力細分賽道年複合增速維持在43%以上。
東北證券指出，AI產業進入規模化商用周期，模型迭代與多元場景共同拉動算力需求上行。頭部互聯網企業持續鎖定長期智算合約，側面印證算力緊缺現狀；中小AI主體受資金、運維門檻限制難以自建集群，算力租賃需求底盤持續拓寬。隨着Token調用規模指數級增長，行業商業模式由傳統按卡、按時長租賃，轉向以Token計量的精細化定價；疊加海外高端GPU供給收緊、國內算力扶持政策落地，賽道量價齊升趨勢明確。*
作為AI算力與應用的核心底座、AI時代的關鍵基礎設施，雲計算在AI算力擴張、數據中心建設提速和雲基礎設施景氣上行的背景下，具備較強的主題配置價值。雲計算ETF華寶（159099）被動跟蹤中證雲計算50指數，算力租賃含量近6成。前十大權重股覆蓋光模塊（中際旭創、新易盛）、服務器/AI算力（中科曙光、浪潮信息）、數據中心（潤澤科技）及軟件平台（金山辦公、恒生電子）等核心方向龍頭，助力充分把握AI算力擴張和雲基建景氣上行的投資機遇。
三、CPI+PPI+非農三重降溫，加息預期驟減！稀土「低量高價」增厚利潤，華寶基金有色ETF勁漲1%獲淨申購3120萬份
有色金屬板塊跟隨市場震盪，早盤衝高回落，午後再起攻勢，全天超61億主力資金淨流入有色金屬板塊，板塊吸金額高居31個申萬一級行業第三位，同標的指數規模最大、流動性最佳*的有色ETF華寶（159876）場內漲幅最高上探1.34%，收漲1.14%，全天成交額9185萬元，按月放量24%。
強基本面+低估值，資金積極佈局超跌反彈機遇！有色ETF華寶（159876）全天獲資金淨申購3120萬份，昨天亦單日吸金1064萬元，拉長時間來看，近20個交易日累計狂攬1.24億元。
成份股方面，稀土龍頭顯著領升，中國稀土漲停，中稀有色、盛和資源、北方稀土升逾4%；或由於液冷國標發布，銅加工龍頭金田股份漲停；此外，華錫有色、中礦資源、廈門鎢業等個股跟漲。
消息面上，周五有色金屬板塊上漲，或主要受益於宏觀流動性改善、行業景氣度抬升兩大利好支撐：
1、宏觀方面，在此前一天美國7月份CPI（居民消費價格指數）通脹全面符合預期之後，周四公布的美國7月PPI（生產者價格指數）整體漲幅亦保持溫和，顯示通脹壓力進一步緩解。數據公布後，美國股指期貨走高，美國國債收益率回落。交易員進一步下調了聯儲局9月加息的預期。
中金公司表示，隨着美國通脹回落、就業數據降溫以及聯儲局政策轉鴿，2026下半年全球流動性有望進一步寬鬆，這將利好有色金屬*。
2、焦點行業方面，稀土行業「低量高價」格局明顯：2026年1-7月，我國稀土出口總量為34706.3噸，按年下降10%。在出口數量下行的同時，出口均價按年實現翻倍。稀土價格上行，直接增厚企業收益，據SMM統計，已披露半年報、業績快報及業績預告的10家稀土相關企業，上半年業績均實現不同程度增長。
國盛證券指出，永磁材料是稀土最主要且最具發展潛力的下游應用領域，佔稀土功能材料總量的60%以上，新能源汽車、具身機器人是重要需求來源*。中金公司認為，下半年進入汽車、工業機器人等磁材下游產銷旺季，原材料採購有望逐步啓動，有望打開增量空間，稀土價格具備基本面支撐*。
中銀證券指出，有色板塊宏觀環境、企業盈利均支撐行情從反彈向反轉過渡，若後續大盤進入修復區間，具備強進攻屬性的高貝塔有色板塊有望跑出高於大盤的收益，當前時點具備較高配置價值。*
【業績預喜+低位蓄力，超跌反彈可期！】
有色ETF華寶（159876）及其聯接基金（A類：017140、C類：017141）標的指數全面覆蓋銅、鋁、稀土、黃金、鋰、鎢、鉬、錫等行業，全品類覆蓋能夠更好把握整個板塊的貝塔行情。同時，該ETF是孖展沽空標的，是一鍵佈局有色金屬板塊的高效工具。
截至8月13日，有色ETF華寶（159876）最新規模15.90億元，今年年內日均成交額1.04億元，在全市場跟蹤中證有色指數的3只ETF中，是規模最大、流動性最佳的ETF。
數據來源：中證指數公司、滬深港交易所、iFind等。算力租賃含量是指雲計算ETF華寶（159099）標的指數成分股中，是IDC（算力租賃）指數成份股的合計權重，截至8月14日，該數據為58.95%。
*機構觀點來源：興業證券20260810《醫藥生物行業周報：AIDD探索研發新範式，持續看好創新藥產業鏈投資機會》。一、興業證券《近期科技巨頭Earningscall：哪些AI新敘事？》。二、東北證券20260813《計算機行業算力租賃：業態重構，價值重估》。三、中金公司6月1日發布的《大宗商品2026下半年展望：定價重塑、傳導新章》；國盛證券6月2日發布的《有色金屬行業深度：稀土，國之重器，供需格局改善行業景氣回升》；中金公司6月30日發布的《稀土價格中樞有望逐步抬升》；中銀證券6月25日發布的《有色金屬行業2026年中期策略：堅定信心，看好有色金屬板塊的持續配置價值》。
注：ETF基金不收取銷售服務費。投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.5%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。基金費率詳見各基金法律文件。
風險提示：雲計算ETF華寶（159099）被動跟蹤中證雲計算50指數，該指數基日為2014.12.31，發布日期為2020.6.12。雲計算50指數近5個完整年度升跌幅為2021年-9.71%，2022年-23.97%，2023年11.81%，2024年27.53%，2025年93.52%；近5個完整年度年化波動率為2021年20.91%，2022年27.12%，2023年33.95%，2024年42.39%，2025年40.00%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，創業板人工智能ETF的風險等級均為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上投資者，文中其餘提及的基金的風險等級均為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對以上基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。