金吾財訊 | 閃迪（SNDK）早盤震盪走高，最新為1586.400美元，漲幅3.81%，成交總額為64.93億美元。消息層面，閃迪2026財年第四季度已經展現出這種盈利能力：營收年化規模達到約360億美元，非GAAP毛利率升至84.6%，調整後自由現金流年化規模約200億美元。換句話說，80%的長期毛利率目標雖然激進，卻並非完全脫離當前經營表現。美銀據此測算，如果閃迪能夠實現上述財務框架，公司在2028至2030財年可能累計產生約1000億美元現金流。真正的問題已經從「閃迪能不能賺錢」，變成了「如此高的利潤能夠維持多久」。但閃迪這次給出的不是單季度高毛利，而是2028至2030財年的平均目標，意味着管理層認為當前利潤率提升具有一定結構性，而不只是短期價格上漲的結果。